Политика США превращает доллар из международного платежного средства в инструмент экономического давления на другие страны. Отказаться от американской валюты хотят многие государства, и Россия — не исключение. Актуальность этого вопроса возрастает с каждым новым пакетом антироссийских санкций.

Чем жестче Дональд Трамп выстраивает внешнюю политику Соединенных Штатов, тем активнее обсуждается незаменимость доллара в международных расчетах. В России активно заговорили о дедолларизации экономики после очередного пакета санкций, предложенного в начале августа сенатом США.

Один из пунктов этого пакета — запрет на операции с долларами для российских государственных банков. Его реализация закроет для России участие в мировой торговле. С помощью доллара проводится 43% всех торговых сделок в мире. На сырьевом рынке цифра еще внушительнее — 80% нефти и газа в мире продают и покупают за американскую валюту.

 

Для России потеря нефтегазового рынка будет означать резкое сокращение доходов бюджета и усугубление экономического кризиса. Поэтому правительство ищет пути продажи российской нефти в обход доллара. По заверениям вице-премьера Антона Силуанова дедолларизация коснется только внешней торговли, а внутренним держателям доллара опасаться нечего.

Кому нужен доллар

Гегемония доллара на мировых рынках установилась после Второй мировой войны. С тех пор доллар используется как международное средство платежа, резервная валюта и инвестиционный инструмент в большинстве стран. Эта ситуация выгодна, в первую очередь, самим Соединенным Штатам:

  • из-за международного статуса доллара его курс по отношению к другим валютам завышен, что позволяет США импортировать товары по заниженным ценам;
  • доллары пользуются спросом во всем мире, поэтому США рефинансирует и обслуживает свои долги по низким процентным ставкам;
  • зависимость мировой торговли от доллара позволяет США давить на государства и международные организации.

Экономика США в ходе Второй Мировой войны выросла, а европейские державы утратили позиции. В 1944 году на Бреттон-Вудской конференции доллар признали базовой мировой валютой, а его курс привязали к золоту. В 71 году от конвертации долларов в золото отказались, но американская валюта уже успела «захватить» мир.

Доллар удобен всем игрокам на мировом рынке. Его преимущества — это стабильность и универсальность. Стабильность позволяет заключать долгосрочные сделки и хранить в долларах государственные резервы, не опасаясь инфляции и колебаний курса. А универсальность облегчает торговлю между странами и снижает издержки на обмен валют.

Несмотря на все плюсы, доллар выглядит все менее надежной валютой для мировой торговли и хранения резервов. Трамп использует гегемонию доллара, как политическое оружие, а торговые войны США со всем миром угрожают глобальной экономической стабильности. Евросоюз, Китай, Россия и другие страны ищут альтернативы американской валюте.

Кому не нужен доллар

В сентябре председатель Еврокомиссии заявил, что Европа должна снизить долю доллара в импорте энергоресурсов:

«Неправильно, что Европа оплачивает 80% своего импорта энергоносителей, который достигает 300 млрд. евро в год, в американских долларах, тогда как лишь 2% нашего импорта энергии приходится на США»

Ранее министр финансов Франции призывал снизить зависимость Европы от США, в том числе и в области валютных операций.

Евросоюз собирается перевести расчеты за нефть и газ в евро для торговли с основными партнерами в этой области: Россией и Ираном (еще одна страна, попавшая под санкции и отказавшаяся от американской валюты). Если Евросоюз воплотит свои планы в жизнь — евро может стать первым серьезным конкурентом доллару на мировой арене.

Похожие тенденции наблюдаются и в Азии. Иран полностью отказался от доллара и перешел на расчеты в национальных валютах. Турция готовится к выпуску ценных бумаг в рублях и юанях. Китай переводит торговлю с Россией в юани и рубли. Индия также постепенно переходит на расчеты в национальных валютах.

Но полностью отказаться от доллара сложно, США не допустят утраты статуса доллара, как мировой ценности №1. Даже Китай с его огромной экономикой и натянутыми отношениями с США не торопится полностью отказываться от доллара. Россия в открытой борьбе не может противостоять американской валюте, но несколько шагов в правительстве все-таки придумали.

 

Дедолларизация по-русски

Меры, которые готовят российские власти, направлены на дедолларизацию внешней торговли и никак не должны коснуться внутреннего использования доллара. Министр финансов выделил три основных направления, которые простимулируют отказ от использования американской валюты:

  • ускоренный возврат НДС — компании, использующие в расчетах рубли, смогут быстрее вернуть из бюджета уплаченный НДС
  • отмена возврата экспортной выручки — по действующим правилам экспортеры обязаны возвращать выручку из-за границы в российские банки, при торговле в рублях это правило работать не будет
  • налоговые льготы — бизнесу, готовому отказаться от доллара, обещают дополнительные налоговые преференции

Запретительных мер и ограничений правительство вводить не планирует. Покупка и продажа долларов на территории России по-прежнему будут доступны физическим и юридическим лицам. Принудительно переводить валютные вклады в рубли тоже не собираются. Несмотря на предполагаемую плавность дедолларизации риски для российской экономики все-таки есть.

Главная сложность — выстроить альтернативою торговую политику с партнерами, которые используют доллар. Полноценной альтернативы американской валюте пока нет, а расчеты в национальных валютах обернутся дополнительными потерями, особенно в крупных долгосрочных сделках.

Сейчас можно продать нефть в Европу за доллары и за эти же доллары купить в Турции овощи. Отказавшись от доллара, придется продавать нефть за евро, конвертировать их в лиры и покупать турецкие овощи. За конвертацию валюты банки берут комиссию. На миллиардных сделках даже небольшая комиссия приведет к финансовым потерям.

Еще один аспект расчета в национальных валютах — это колебания курса. Доллар относительно стабилен и его курс меняется плавно. Валюты развивающихся стран этим похвастаться не могут. Полугодовая сделка в рублях станет невыгодной покупателю или продавцу, если курс российской валюты резко изменится.

Из-за низких процентов международные займы (государственные и корпоративные) выгодно брать в долларах. Отказ от доллара означает и отказ от работы с большим количеством банков. При этом имеющиеся займы все равно придется отдавать в долларах, которые придется покупать с комиссией на валютном рынке.

Дедолларизация становится глобальным трендом и это хорошая возможность для укрепления экономического суверенитета России. Но процесс этот должен идти плавно, чтобы не напугать иностранных инвесторов и не вызвать панику на внутреннем рынке. Отказ от доллара должен опираться не на популистские лозунги, а на эффективную экономику и крепкий рубль.

Виктор Тарасенко