ВТБ Private Banking фиксирует структурный сдвиг в стратегиях крупных клиентов: доля акций сокращается, уступая место облигациям и инструментам денежного рынка. Такую тенденцию на ВЭФ-2026 озвучил Дмитрий Брейтенбихер, заместитель президента–председателя правления банка.
Согласно анализу портфелей, облигации занимают 47%, акции — 23%, фонды денежного рынка — 20%.
Облигации остаются фундаментом инвестиций на фоне плавного снижения ключевой ставки ЦБ. Инвесторы делают ставку на среднесрочные ОФЗ — они дают доходность на уровне длинных бумаг, но с меньшей волатильностью. В корпоративном блоке предпочтение отдается эмитентам с рейтингом «АА»; интерес к высокодоходным бондам ослаб из‑за частых технических дефолтов. Российские акции временно оживились за счет дивидендных покупок, однако их вес в портфелях продолжает падать.
Самый активный рост показывают биржевые фонды — особенно денежного рынка (как замена депозитам) и облигационные. В отдельную нишу выделяются закрытые ПИФы недвижимости: срок вложений — от 3 до 15 лет, ликвидность низкая, но потенциальная доходность на длинном горизонте привлекает клиентов за счет ставок на складскую, офисную и торговую недвижимость. Для неквалифицированных инвесторов более гибкой альтернативой служат открытые ПИФы.
«Мы наблюдаем осознанный сдвиг в поведении состоятельных инвесторов: они все чаще отказываются от погони за сверхдоходностью в пользу надежности и предсказуемости. Облигации первоклассных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся основой портфелей. При этом акции остаются лишь точечным инструментом — для дивидендных историй, но не как системная ставка», — прокомментировал Дмитрий Брейтенбихер.
По данным ЦБ, во втором квартале 2026 года приток средств на брокерские счета обновил рекорд с начала замеров в 2021 году, достигнув одного триллиона рублей, что на 19% выше к предыдущему кварталу. Например, на долю брокера «ВТБ Мои Инвестиции» пришлось 45% этого объема.
