В среду ФРС не продемонстрировала желание каким-то образом поддержать сегмент рисковых активов. Возможно, текущее ралли в данном секторе, которое все в большей мере развивается в отрыве от ряда других важных макроэкономических фундаментальных индикаторов, вызывает у американских регуляторов определенное беспокойство.
Оставив, как и ожидалось, ставку федеральных фондов на уровне 0,0%/0,25%, Резервная Система в своем заявлении по итогам декабрьской встречи руководства FOMC впервые с начала кризиса отметила, что "ситуация на финансовых рынках стала более благоприятной, поддерживающей экономику в целом". На этом фоне Fed подтвердила, что срок действия большинства специальных программ по предоставлению рынку ликвидности закончится 1 февраля 2010 г. в соответствии с принятыми ранее решениями. Операции в рамках аукционов Term Auction Facility прекратятся в начале 2010 г. Предоставление средств по программе Term Asset-Backed Securities Loan Facility частично завершится 31 марта 2010 г., и полностью — 30 июня 2010 г., хотя ФРС и может изменить эти планы "в случае необходимости, в целях поддержки финансовой стабильности и экономического роста".
Характерным также представляется то, что указанные решения были приняты Резервной Системой, несмотря на то, что по ее оценкам, отраженном в опубликованном вчера заявлении FOMC, "бизнес неохотно увеличивает штат сотрудников". Последнее высказывание, пожалуй, определенным образом контрастирует как с последними данными статистики рынка труда Америки, так и с отмеченным в ноябре т.г. Комитетом по Открытым Рынкам "замедлением в процессе сокращения численности занятых".
Не исключено, что, таким образом, Резервная Система стремится усилить "жесткость" итогового документа своего декабрьского заседания с точки зрения его потенциального влияния на динамику финансового сегмента.
Что касается макроэкономической статистики, вышедшей в среду, то здесь стоит, прежде всего, отметить усиливающуюся дивергенцию в показателях индексов потребительской инфляции в Еврозоне и США. CPI стран ЕМС в ноябре т.г. составил 1,0 %(г/г) против 1,2%(г/г) в предыдущем месяце и такого же среднего прогноза. Аналогичный американский показатель повысился до 1,8%(г/г) против -0,2%(г/г) в октябре 2009 г. и 1,7%(г/г), ожидавшихся в среднем аналитиками.
Платежный дефицит Америки по итогам III кв. оказался равен $108 млрд. против прогнозировавшихся специалистами $107 млрд. несколько увеличившись по сравнению со своим предыдущим значением, пересмотренным с сокращением до $98 млрд. c $98,8 млрд. ранее.
Также в целом в рамках ожиданий оказались вышедшие вчера данные риэлтерского рынка США, где количество разрешений на строительство в ноябре т.г. увеличилось до 580 000 против 550 000 в предыдущем месяце и среднего прогноза, составлявшего 570 000.
По итогам среды понижающийся недельный тренд курса EUR/USD сохраняет на рынке доминирующие позиции. Хотя в краткосрочном периоде технические факторы и могут несколько скорректировать его динамику.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:00 мск составлял 30,38 и 36,39 руб. против, соответственно, 30,19 и 36,39 руб. на вчерашних утренних торгах.
С точки зрения периода нескольких ближайших недель, возможным по-прежнему представляется итоговое снижение курса российской валюты на FX, прежде всего, по отношению к доллару США.
Вчера Минэкономразвития внесло в правительство РФ уточненный прогноз социально-экономического развития страны на 2010-2012 гг., согласно которому, курс рубля к USD в следующем году составит 28,3 руб. за единицу американской валюты.
Между тем, выступавший накануне помощник президента РФ А. Дворкович был гораздо более сдержан в оценках перспектив динамики российского рубля на международном рынке, отметив, с одной стороны, долгосрочные риски американской финансовой системы, однако, с другой стороны, указав на благоприятную для курса доллара США перспективу "ужесточения" кредитной политики Fed в среднесрочном периоде. По словам г-на Дворковича, "сегодня ситуация в мировой экономике такова, что системных рисков для рубля нет".
