Самые привлекательные для прямых инвестиций страны — США, Канада и Великобритания. Россия же находится где-то на уровне Турции и Мексики. Эксперты положительно оценивают работу правительства по повышению привлекательности страны, но считают, что этого недостаточно.
Инвесторы пока не готовы вкладывать деньги в Россию, столь же охотно, как и в западные страны. Эксперты оценили каждого участника исследования по шести основным факторам: экономическая активность, объем рынка капитала, налогообложение, защита инвесторов и корпоративное управление, окружающая и социальная среда, предпринимательская культура и возможности сделок. Всего сотрудниками испанской бизнес-школой IESE были проанализированы данные по 66 странам.
Целью проведения исследования было содействие в решении задачи – в какой стране инвестировать в акции непубличных компаний.
Россия заняла 48 место в мировом рейтинге привлекательности стран для прямых инвестиций в капитал непубличных компаний. Вызывает некоторое недоумение место России, учитывая ее размер, экономическую мощь и ожидаемый рост страны. Однако необходимо учесть, что среди выбранных для анализа стран высокий уровень конкуренции, также у конкурентов России имеются некоторые преимущества – например, вступление соседних стран на Западе в Европейский Союз способствует экономическому развитию и обеспечило внедрение общеевропейской правовой структуры.
Эксперты сравнили Россию с другими странами БРИК и определили следующие сильные и слабые стороны. Россия получила высокие оценки применительно к налогообложению, также она опережает своих конкурентов в БРИК по экономической активности, предпринимательской культуре и возможностям для сделок. Российский рынок труда также может рассматриваться как менее жесткий, чем в Индии, Китае или Бразилии. Но в то же время, например, Россия отстает в сфере защиты инвесторов и корпоративного управления. По мнению авторов у России имеется также еще две слабые стороны. Первая – степень развития финансового рынка. Вторая – уровень взяточничества и коррупции и связанные с этим издержки преступности.
Результаты исследования показывают каким образом институциональные инвесторы могут судить о России, базируя свои суждения на публично доступных данных. «В целом, если к институциональному инвестору придут 66 компаний из всех представленных в исследовании стран, российской компании понадобится приложить усилия, чтобы привлечь средства от такого инвестора, — сказал Владимир Байдин, управляющий директор AllEquityFunds. — Но безусловно существует ряд факторов, по которым Россия стоит выше других стран в рейтинге и которые могут быть ее конкурентными преимуществами».
«В то время как кто-то может согласиться или не согласиться с какими-то деталями анализа и соответствующими ему положениями стран в рейтинге, я полагаю, что он достаточно точно описывает состояние текущей российскую среды по отношению к основным экономикам, которые сегодня тем или иным способом конкурируют за инвестиции и ресурсы, – соглашается Рейнхард Кохлейк из Quadriga Capital Russia. — В то время как многие развитые финансовые рынки испытывают тяжелые времена, Россия имеет уникальную возможность устранить многие недостатки».
“Мы видим что некоторая работа в отношении повышения привлекательности страны уже ведется российским правительством – например, в направлении развития финансового рынка, уменьшения бюрократии, — сказал Игорь Чекун, главный редактор Private Equity Russia&CIS Journal (PERCIS). — Многое еще дополнительно предстоит сделать для реализации всего имеющегося потенциала, но даже по результатам текущих изменений, я уверен, что в следующий раз, когда будет проводиться такое же исследование, мы увидим Россию на более высоких местах в рейтинге”.
Первые три места заняли США, Канада и Великобритания. Соседние с Россией места заняли Турция (46), Литва (47), Мексика (49), Хорватия (50).
