В 2009 году выручка ГМК "Норильский никель" от реализации металлов и прочей продукции, работ и услуг составила 10 155 млн долл. США, уменьшившись на 3 825 млн долл. США (или 27%) по сравнению с 13 980 млн долл. США в 2008 году.
Выручка от реализации металлов снизилась по сравнению с 2008 годом на 28% и составила 8 441 млн долл. США в 2009 году. Уменьшение выручки от реализации объясняется, в основном, снижением средних цен реализации основных металлов, производимых Группой, а также некоторым снижением объемов реализации полупродуктов.
Выручка от прочей реализации снизилась до 1 714 млн долл. США по сравнению с 2 181 млн долл. США в 2008 году, в основном, за счет изменения курса рубля к валюте отчетности.
Прибыль Группы от операционной деятельности в 2009 году составила 3 776 млн долл. США по сравнению с убытком в 199 млн долл. США в 2008 году. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 24% до 4 416 млн долл. по сравнению с 5 807 млн долл. США в 2008 году.
Благодаря предпринятой программе по снижению издержек и эффекту снижения курса российского рубля по отношению к доллару США в 2009 году, рентабельность по EBITDA выросла с 42% в 2008 году до 43% в 2009 году.
Чистая прибыль Группы составила в 2009 году 2 651 млн долл. США по сравнению с убытком 555 млн долл. США в 2008 году. Базовая и разводненная прибыль на акцию, принадлежащая акционерам материнской компании, составила 14,9 долл. США на акцию.
Коммерческие расходы Группы снизились в 2009 году до 104 млн долл. США по сравнению с 524 млн долл. США в 2008 году. В значительной степени снижение коммерческих расходов было обусловлено отменой экспортных пошлин на никель и изменением пошлин на некоторые виды медной продукции, а также эффектом от пересчета в валюту представления.
Административные расходы Группы снизились в 2009 году до 702 млн долл. США с 1 071 млн долл. США в 2008 году (или на 34%). По основной статье административных расходов — заработной плате, произошло снижение на 36% с 574 млн долл. США в 2008 году до 365 млн долл. США в 2009 году.
Амортизация активов в 2009 году составила 817 млн долл. США по сравнению с 1 303 млн долл. США в 2008 году. Сокращение амортизационных отчислений произошло главным образом за счет обесценения активов Norilsk Nickel International, признанного Группой по состоянию на 31 декабря 2008 года, и за счет эффекта пересчёта в валюту представления. Снижение было частично компенсировано дополнительными амортизационными отчислениями, явившимися следствием значительных объёмов капитальных вложений, осуществлённых Группой в 2008 году.
В 2009 году финансовые расходы уменьшились на 53% и составили 186 млн долл. США вследствие снижения ставки ЛИБОР, с использованием которой рассчитываются процентные платежи по основной доле кредитов и займов Группы.
По состоянию на 31 декабря 2009 года краткосрочные и долгосрочные прочие финансовые активы составили 2 016 млн долл. США. Рост на 10% за отчетный период произошел, главным образом, за счёт изменения рыночной стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи и приобретения векселей.
«В целом отчетность «Норильского никеля» оказалась неплохой. Благодаря полномасштабной программе снижения издержек рентабельность по EBITDA выросла на 43%, при этом операционные издержки компаний при производстве металлов снизились на 30%. Здесь следует учесть и факт того, что стоимость корзины металлов, производимых компанией (медь, никель и пр.) за первые три месяца этого года увеличилась на 94% по отношению к аналогичному периоду за 2009 и на 16% относительно уровня предыдущего квартала, — комментирует Александр Потавин, начальник аналитического отдела ИК «Проспект». – На мой взгляд, единственное негативное влияние на динамику финансовых показателей в первом квартале пока что показывает инфляционный рост расходов, обусловленных укреплением рубля и подорожанием основных производственных материалов. В целом, если исходить из прогнозов менеджмента по дивидендам за 2009 год, компания может выплатить почти 38% от чистой прибыли на дивиденды. Соответственно, размер дивидендов может составить порядка пяти с лишним долларов за акцию. В целом, как уже было сказано, отчетность неплоха, но с учетом того, что весь основной рост стоимости производимых компанией металлов имел место как раз в первом квартале, думаю, что весь позитив уже включен в цены, и в ближайшее время акции компании будут торговаться нисходящей динамикой».
По мнению Юрия Волова, Андрея Кучерова, аналитиков Банка Москвы, финансовое состояние «Норильского никеля» вполне позволяет выплатить достаточно щедрые дивиденды по итогам прошлого года. Объявление размера дивидендных выплат может последовать в ближайшие дни. В случае если компания примет решение выплатить своим акционерам 50% чистой прибыли по МСФО (что мы считаем достаточно разумным), дивиденды на 1 акцию ГМК превысят 200 рублей, а дивидендная доходность этих бумаг составит около 4%.
"Мы оцениваем годовые результаты «Норильского никеля» как очень хорошие. Показатель EBITDA компании оказался примерно на 10% выше ожиданий рынка, а продемонстрированная динамика издержек, по-видимому, делает наши прогнозы на 2010 год весьма консервативными. Мы подтверждаем свою рекомендацию покупать акции компании со значительным потенциалом роста к их текущей цене", — заключили аналитики.
