Вчера Распадская объявила предварительные производственные и коммерческие планы на ближайшие три-четыре месяца. Компания продолжит добычу на разрезе Распадский и шахте МУК-96 в объеме 350 тыс т/месяц (255 тыс т концентрата), что соответствует годовому объему в 4.2 млн т сырого угля. До этого целевой уровень добычи на этих двух участках составлял 4 млн т, хотя некоторые инвесторы сомневались в способности компании достигнуть таких объемов после сравнительно слабых операционных результатов в 1Кв10.
"Мы думаем, что компания перенаправит доступные объемы основным клиентам, таким как Евраз, НЛМК и ММК. Общая доля этих клиентов в продажах составила 41% в 2009 г., что соответствует ~203 тыс т угольного концентрата в месяц. Принимая во внимание, что после аварии Распадская планирует поставлять 255 тыс т концентрата в месяц, мы думаем, что крупнейшие российские производители стали сильно не пострадают от снижения продаж компании в результате аварии. Мы считаем эту новость позитивной для НЛМК, ММК и Евраза", — комментируют аналитики Альфа-Банка.
Новые ориентиры операционных показателей Распадской не являются сюрпризом – сейчас куда важнее сроки восстановления главной шахты, уточнить которые до завершения спасательной операции представляется затруднительным, считают Волов Юрий, Кучеров Андрей, аналитики Банка Москвы. Изменение сбытовой политики компании на удовлетворение потребностей в первую очередь российских клиентов также является ожидаемым: оно позволит минимизировать влияние произошедшей аварии на деятельность крупнейших потребителей Распадской.
"Мы считаем, что рынок уже учел в текущих котировках потенциальный ущерб от аварии. Напомним, капитализация Распадской за май снизилась более чем на 2 млрд. долл. Включение акций Распадской в индекс MSCI Russia окажет позитивное влияние на динамику котировок. Помимо этого акции Распадской теперь менее чувствительны к систематическим рискам, так как корпоративная история по аварии более важна. Поэтому при продолжении коррекции на мировых фондовых рынках, подешевевшие акции Распадской могут показывать динамику «лучше рынка» (падать меньше остальных). Мы считаем, что участникам рынка с высокой толерантностью к риску имеет смысл приобретать акции Распадской, потенциал роста по которым компенсируют имеющиеся риски", — отметил Тимур Хайрулиин, старший аналитик ИК «Грандис Капитал».
