По итогам 2009 года объем вкладов населения на счетах российских банков увеличился на 26,7%. В текущем году вернуть темпы прироста к докризисному уровню в 30% и более не дадут избыточная банковская ликвидность, падающая доходность депозитов и увеличение расходов населения.
Рост в кризис
К началу 2010 года объем привлеченных средств физических лиц в банковской системе составил 7,49 трлн. руб., увеличившись на 26,7% по сравнению с началом прошлого года. Для фактически полностью кризисного года это более чем успешный результат – по итогам 2008 года темпы прироста составили скромные 14,5%. Поддержку рынку на фоне ухудшающейся макроэкономической ситуации обеспечили два фактора. С одной стороны, острая потребность банков в ликвидных средствах вынуждала их существенно повышать ставки по депозитам. В I полугодии 2009 года ставки в отдельных банках доходили до невиданных ранее 20-22% годовых. Отдельные банки (Русский стандарт, ХКФ Банк), ранее не работавшие со средствами населения, запустили целые линейки вкладов для физических лиц. С другой стороны, в условиях снижающихся доходов и неопределенности относительно финансовых возможностей в будущем, многие люди решили временно отложить крупные покупки (в частности, бытовая техника, автомобиль, квартиры) и предпочесть текущему потреблению сбережение.
В I квартале 2010 года рынок продолжил рост. В марте он вырос на 1,6%, а в годовом выражении (март к марту) темп прироста составил 25,8%. Однако возвращения темпов прироста к докризисным 30% и более в текущем году ожидать не стоит. Подобный прогноз объясняется наличием ряда сдерживающих факторов, которые приобрели (либо еще приобретут) свою актуальность в текущем году.
Факторы, сдерживающие рынок вкладов
Во-первых, в существенном приросте банковских депозитов в настоящее время не заинтересованы сами банки. Многие из них в кризисный период значительно нарастили портфель депозитов, причем зачастую по реально завышенным ставкам. Однако в условиях отсутствия в экономике достаточного числа надежных заемщиков данные средства вынужденно размещаются в менее доходные инструменты, что отрицательно отражается на процентной марже банков. Более того, снижение стоимости денег в экономике в целом открывает для кредитных организаций более выгодные источники фондирования. Как следствие, отдельные крупные участники рынка могут сознательно ограничивать прием вкладов в текущем году до полной «разморозки» кредитования.
Во-вторых, часть населения, которая в кризисный период отложила крупные покупки, по мере стабилизации экономики будет изымать накопленные на вкладах средства и пускать их на текущее потребление. Тем более, что сейчас для этого как нельзя более удобный момент. Так, цены на недвижимость уже, очевидно, достигли своего минимума, а банки как раз предлагают заемщикам все более выгодные условия по ипотеке. Лишь бы был соответствующий первоначальный взнос.
Инфляция превысит средние банковские ставки
Наконец, во второй половине 2010 года мы вполне можем вернуться к ситуации 2007-2008 гг., когда реальная (с учетом инфляции) доходность по депозитам была отрицательной. По данным ЦБ РФ, средневзвешенные процентные ставки по вкладам по банковской системе в текущем году уже достигли докризисного уровня (8-9%), прежде всего, благодаря действиям крупнейших банков. А поскольку всплеска кредитования в текущем году ожидать не приходится, ставки по депозитам продолжат тенденцию к снижению: спрос на вклады превышает потребность в них со стороны банков. Однако инфляцию никто не отменял, более того, вследствие наметившегося экономического роста ее уровень в 2010 году определенно будет не меньше итогов прошлого года (9%). По мнению «Эксперт РА», что уже во второй половине года уровень инфляции превысит средние ставки по банковским вкладам. Следовательно, часть населения может предпочесть вкладам более выгодные источники вложения средств.
Сочетание всех вышеперечисленных факторов не позволит рынку показать в 2010 году темпы прироста, существенно превышающие результаты прошлого года. В первом полугодии существенную поддержку рынку, скорее всего, окажет стремление части граждан на фоне стремительного снижения банками ставок открыть новые вклады и зафиксировать более высокий процент «на будущее». Однако уже во второй половине года мы можем увидеть первые небольшие оттоки средств, при сохранении в целом положительной динамики. По оценкам «Эксперт РА», с учетом результатов первых трех месяцев, а также сезонности рынок банковских вкладов к концу 2010-го возрастет не более чем на 27-28%. Это по оптимистичному сценарию. При пессимистичном сценарии темпы прироста не превысят 22-23% годовых. Сейчас рынку явно не до рекордов.
