Российские компании продолжают сталкиваться с ростом конкуренции и падением прибыли. Чтобы справиться с этими проблемами, необходимо выстроить системы управления, направленные на долгосрочное создание стоимости.
По данным совместного исследования КПМГ и Лаборатории корпоративных финансов Высшей школы экономики, проблема создания стоимости для российских компаний весьма актуальна. 40% всех компаний выборки продемонстрировали устойчивую неспособность создать положительную экономическую добавленную стоимость в течение четырех лет.
По результатам исследования, положительные показатели демонстрировали компании нефтегазовой и энергетической отраслей. При этом все отрасли, за исключением металлургии, демонстрировали тенденцию к снижению спрэда доходности в течение периода 2005-2008 гг.
Также в рамках исследования выяснилось, что положительное влияние на стоимость оказывает наличие иностранного инвестора и независимых директоров в совете. Таким образом, уровень создания стоимости может определяться системой корпоративного управления и структурой собственности. Чрезмерное количество участников совета директоров, а также наличие институциональных инвесторов в составе акционеров, могут послужить причиной разрушения стоимости компании.
В рамках исследования более 25% опрошенных руководителей российских компаний заявили об активном использовании подходов управления на основе стоимости, а более 50% применяют практики управления стоимостью частично. Однако эти заявления не подтверждается описанием основных стратегических процессов, предоставленным респондентами. Так, процессы стратегического управления в российских компаниях часто направлены на бухгалтерские показатели, а не на долгосрочные цели по управлению стоимостью. Кроме того, лишь треть компаний использует показатели стоимости при постановке целей и оценке результатов.
По словам экспертов, главным ограничением для полноценного использования практик управления стоимостью российскими компаниями является отсутствие взаимосвязи между процессами управления и целями по повышению стоимости.
«Многие подсчитывают показатели стоимости на регулярной основе только для внутренней отчетности, не используя их при принятии управленческих решений. По-видимому, это может быть связано с недостаточной достоверностью информации в системах сбора данных. Ключевой проблемой, мешающей внедрению управления стоимостью, является отсутствие понимания каждым сотрудником того, какой вклад он может внести в общую стоимость компании, что вызвано невозможностью для многих перевести стратегические цели по стоимости в плоскость оперативных задач», — комментирует Ховард Полиньски, руководитель Группы управленческого консультирования КПМГ в России и СНГ.
КПМГ в России в сотрудничестве с Государственным университетом – Высшей школой экономики (ГУ-ВШЭ) в апреле–мае 2010 года провели исследование по вопросам применения российскими компаниями методов управления на основе стоимости.
В рамках исследования были проведены анкетирование и количественный анализ результатов экономической деятельности 70 крупнейших российских компаний, средняя численность персонала которых более 9 тысяч человек, а средняя выручка – около 6 млрд долларов в год.
