Объединенная компания "Русал", владеющая 25% акций ОАО "Норильский никель", намерена созвать внеочередное собрание акционеров "Норникеля" из-за несоблюдения паритета в избранном в понедельник совете директоров.
Прошедшие выборы в Совет директоров «Норильского никеля» нарушают паритет между акционерами компании. Это стало возможным в результате манипуляций акциями ГМК, принадлежащими компании. В частности, менеджмент компании перевел квази-казначейские акции на оффшорные компании и проголосовал ими против Александра Волошина, чья кандидатура была согласована РУСАЛом и Интерросом и поддержана государством. Вместо этого менеджмент компании, используя акции, предварительно перевешанные на оффшорные структуры, провел в Совет директоров менеджеров ГМК, подконтрольных и подотчетных Генеральному директору «Норильского никеля», говорится в официальном заявлении.
"В этой связи РУСАЛ будет созывать внеочередное собрание акционеров, и мы ожидаем, что эта инициатива будет поддержана Интерросом, с которым у РУСАЛа достигнута и действует договоренность о сотрудничестве в отношении ГМК «Норильский никель»", — отмечает пресс-служба.
После заключенного осенью 2008 г. соглашения между РУСАЛом и Интерросом конфликт акционеров в Норникеле, казалось, на какое-то время разрешился, однако последние новости позволяют судить о его очередном обострении. Результаты прошедшего собрания акционеров действительно выглядят довольно неожиданно, прежде всего, из-за крайне высокой явки акционеров (около 92 %), даже превысившей уровни 2008 г., когда за голоса миноритариев шла ожесточенная борьба. Впрочем, не исключено, что РУСАЛу удастся восстановить статус-кво в Совете директоров на внеочередном собрании акционеров ГМК.
"По результатам собрания акционеров Норильского никеля председатель совета директоров Александр Волошин в новый состав избран не был, его кресло занял первый зампред правления ВТБ Василий Титов. Из 13 мест в совете директоров четыре заняли представители Интерроса, три менеджеры Норильского Никеля, три UC Rusal (в том числе совладелец и гендиректор компании Олег Дерипаска), три независимые директора — Титов, Брэд Миллс и Роберт Холден. UC Rusal объявила о намерении требовать созыва внеочередного собрания для переизбрания совета. Конфликт акционеров является локальным негативом для акций компании", — комментирует Александр Разуваев, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал».
По мнению Юрия Волова и Андрея Кучерова, аналитиков Банка Москвы, обострение акционерного конфликта оказывает неоднозначное влияние на акции ГМК. С одной стороны, напряженность в отношениях крупного акционера и менеджмента может оказать отрицательное влияние на операционную деятельность компании, с другой – в условиях акционерного конфликта голоса, а значит и акции миноритариев, становятся ценнее.
Увеличение количества независимых директоров и ослабление позиций UC Rusal благоприятны для акций Норильского никеля: сейчас обремененная большими долгами UC Rusal использует Норильский никель в качестве "дойной коровы", считает Диннур Галиханов, аналитик ИК «АТОН». Будучи свободными от влияния одного из контролирующих акционеров, менеджмент и совет директоров Норильского никеля получат большую свободу для маневра в плане финансов и бизнес-стратегии. (Места в новом совете директоров Норильского никеля распределились следующим образом: 4 представителя от Интерроса, 3 – от UC Rusal, 3 – от менеджмента и 3 независимых директора, включая г-на Титова).
"На наш взгляд, результаты ГОСА Норильского никеля лишь усугубили конфликт между менеджментом и Интерросом с одной стороны и UC Rusal с другой стороны, начавшийся еще при принятии решения о выплате дивидендов за 2009 год. (Менеджмент и Интеррос рекомендовали выплатить 50% чистой прибыли, в то время как UC Rusal настаивал на выплате больше 100% чистой прибыли в виде дивидендов). Нас сильно беспокоит сложившаяся ситуация, так как вовлеченность менеджмента в конфликт акционеров (хотя ранее менеджмент предпочитал хотя бы формально занимать нейтральную позицию и заниматься скорее операционным управлением компании) может, в конечном счете, привести к снижению операционной эффективности бизнеса ГМК и негативно отразиться на денежных потоках компании", — отметила Митрофанова Ольга, ИФД "Капитал".
Можно ожидать, что особенно негативно на информацию о возобновившемся конфликте акционеров, отреагируют западные инвесторы, так как именно для них вопрос качественного корпоративного управления является ключевым при оценке рисков и привлекательности инвестирования. По мнению эксперта, эта новость будет оказывать значительное давление на акции Норникеля как минимум в краткосрочной перспективе.
РУСАЛ – лидер мировой алюминиевой отрасли. На долю компании приходится около 10% мирового производства алюминия и 10% глинозема. В компании работают около 76 000 человек. РУСАЛ присутствует в 19 странах мира на 5 континентах. Компания реализует свою продукцию преимущественно на рынках Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии и Корее. Обыкновенные акции РУСАЛа торгуются на Гонконгской фондовой бирже (торговый код 486). Глобальные депозитарные акции, представляющие обыкновенные акции РУСАЛа, торгуются на Профессиональной площадке биржи NYSE Euronext в Париже (согласно Положению S, торговый код: RUSAL; согласно Правилу 144A, торговый код: RUAL).
