Чистая прибыль ОАО "Челябинский цинковый завод" (ЧЦЗ) по МСФО за 1 квартал 2010 года составила 458 млн рублей в сравнении с чистым убытком в 224 млн рублей за аналогичный период прошлого года, говорится в отчете компании.
Выручка составила 2 685 млн рублей в сравнении с 1 565 млн рублей за 1 квартал 2009 года. За 1 квартал 2010 года показатель EBITDA составил 752 млн рублей и был равен 28% от выручки в сравнении с показателем EBITDA в размере 154 млн рублей, равным 10% от выручки за 1 квартал 2009 года.
За 1 квартал 2010 года ЧЦЗ произвел 38,6 тыс. тонн товарного цинка марки Special High Grade и сплавов на его основе, что на 59% больше, чем в 1К2009 (24,3 тыс. тонн). Продажи ЧЦЗ в 1 кв. 2010 года составили 38,2 тыс. тонн, что на 56% больше, чем в 1К2009 (24,5 тыс. тонн). Отгрузки на российский рынок составили 44% (16,7 тыс. тонн) от общего объема отгруженной продукции. 53% (20,4 тыс. тонн) — были поставлены по толлинговому контракту; экспортные поставки составили 1,1 тыс. тонн или 3% от общего объема реализации за 1К2010 (1К2009: внутренний рынок — 12 тыс. тонн, экспорт — 12,5 тыс. тонн).
"Котировки акций ЧЦЗ в последние 2 месяца значительно скорректировались от годового максимума. В тоже время, компания опубликовала достаточно сильный отчет по итогам 2009 года. При росте выручки на 2% до 10.2 млрд. рублей, ЧЦЗ, благодаря снижению издержек, показал EBITDA на уровне 1.56 млрд. рублей (увеличилась более чем в 10 раз по сравнению с 2008-м годом). По коэффициентам EV/EBITDA (3.1), и P/S (0.5), ЧЦЗ торгуется с дисконтом не менее 50% по отношению к остальным металлургическим компаниям.
Препятствием на пути роста котировок ЧЦЗ остается достаточно слабый рынок цинка, который восстанавливается медленнее остальных металлов. Цена на цинк за последние 2 месяца снизилась на 25%, однако находится значительно выше минимальных уровней 2009-го года. Недостатком остается низкая ликвидность и контроль со стороны информационно закрытой УГМК. Но, даже учитывая все негативные факторы, по нашему мнению, дисконт в 70% по отношению к докризсным ценам абсолютно не оправдан", — комментирует Георгий Аксенов, аналитик ООО "НЭТТРЭЙДЕР".
