Такую точку зрения высказали аналитики Банка Москвы.
Расходы ВР на ликвидацию аварии в Мексиканском заливе выросли до $ 8 млрд. Увеличение сметы затрат привело к необходимости расширения списка продаваемых британской компанией активов. Часть активов (в т.ч. upstream проекты в Северном море, Венесуэле, Вьетнаме и Алжире) может достаться ТНК-BP.
«Амбициозные планы ТНК-BP (не так давно менеджмент заявлял, что российско-британскому холдингу вполне по силам стать самой дорогой частной нефтяной компанией РФ) требуют расширения активов компании в т.ч. за счет зарубежных проектов. В целом покупка ТНК-BP активов BP выгодна обеим сторонам. Для российско-британского холдинга приобретение активов за рубежом может представлять интерес как с точки зрения увеличения добычи (ситуация в РФ характеризуется высоким уровнем конкуренции за оставшиеся greenfields), так и с позиции роста эффективности (высокий уровень налоговой нагрузки для нефтяного сектора внутри страны заставляет отечественные компании искать возможности для географической диверсификации), — говорят Сергей Вахрамеев, Денис Борисов, аналитики Банка Москвы. – Для BP продажа активов своей «дочке» позволяет получить не только требуемый компании cash, но и возможность сохранить доход от реализуемых проектов посредством получения дивидендов от ТНК-BP. По нашим оценкам, EBITDA ТНК-BP в 2010 г. составит примерно $ 9.5 млрд, показатель Долг/EBITDA – меньше 1.0X, т. е. особых проблем с финансированием новых покупок у российско-британского холдинга на сегодняшний день нет (компания может привлечь до $ 15 млрд.)».
Аналитики добавили, что низкая ликвидность акций ТНК-BP Холдинга, торгующихся в системе RTS Board, ограничивает инвестиционный потенциал российско-британского компании. При этом в случае если активы BP будут покупаться за разумную стоимость непосредственно ТНК-BP Холдингом, а не ТНК-BP Ltd., то это может вызвать оживление среди инвесторов и рост котировок TNBP.
