ММК сегодня опубликовал финансовые результаты за 2К10 и 1П10, которые в целом оказались на уровне прогнозов.
Выручка компании в квартальном выражении увеличилась на 25% до $2,068 млн, EBITDA выросла на 20% до $437 млн, а рентабельность по EBITDA составила 21%, что на 1 п.п. ниже, чем в 1К10, как мы и ожидали. Чистая прибыль снизилась на 44% по сравнению с 1К10 до $53 млн из-за разовых статей (курсовые разницы и резервы по сомнительным долгам). Без учета этих статей чистая прибыль ММК составила $122 млн, что практически совпадает с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом, — говорят аналитики ИК «ТКБ Капитал». — В настоящее время мы рекомендуем держать бумаги ММК с целевой ценой $1.06/акция. Кроме того, интерес представляет видение компании относительно спроса и цен на сталь до конца текущего года.
«Сокращение операционного потока на фоне роста выручки и операционной прибыли, которое наблюдалось у ММК во 2-м квартале, является достаточно распространенным явлением, поэтому его нельзя считать существенным негативом в отчетности. Опубликованные результаты не принесли ничего нового и вряд ли смогут повлиять на ход торгов акциями ММК, отмечают аналитики Банка Москвы. — С июльских минимумов этого года акции компании как в рублевом, так и в долларовом эквиваленте выросли более чем на 30 %. Текущая оценка рынком бумаг ММК нам кажется вполне оправданной. Дальнейший рост акций компании будет возможен только в случае увеличения спроса на металлопродукцию со стороны конечных потребителей. При этом на данный момент предпосылок для дальнейшего существенного роста как на внутреннем, так на внешнем рынке металлопродукции мы не видим».
