Сегодня будет выбран вариант оформления сделки по продаже акций ОАО «Банк ВТБ» американскому инвестфонда TPG Capital.
По мнению аналитиков, данная сделка может стать образцовой для приватизации российских государственных компаний. Обсуждение главных деталей сделки по продаже 10.4 %-ного госпакета пакета акций ВТБ – в самом разгаре. Как пишет Газета, TPG Capital будет «якорным инвестором», а окончательную структуру сделки стороны должны согласовать до 1-го октября. Сама сделка должна быть закрыта до 14 октября. Цена сделки может составить $ 2 .4–3.1 млрд. Верхний диапазон соответствует вчерашней цене закрытия $ 5.7 за GDR, нижний – дисконту в 23 %.
Цена продажи будет определена по итогам переговоров с инвесторами на основе рыночной цены акции ВТБ на дату сделки, но не ниже цены, определенной независимым оценщиком. Ожидаемая цена сделки — $ 2.4-3.1 млрд, что соответствует цене $ 4.44 – 5.70 за GDR. Верхняя граница этого диапазона соответствует вчерашней цене закрытия ВТБ, нижняя – дисконту в 23 % к вчерашней цене закрытия.
Формулировку определения цены можно трактовать так, что за основу может быть взята рыночная цена (например, вчерашняя), а к ней применен дисконт в случае, если независимый оценщик объявит справедливую цену ниже рыночной.
Пока оценки независимых консультантов нет, появившийся диапазон является скорее негативным сигналом для акций ВТБ, чем позитивным. Появление окончательного диапазона цены должно внести определенную ясность.
«Ценовой диапазон сделки по продаже госпакета акций ВТБ может оказать негативное влияние на динамику котировок акций ВТБ. Верхняя граница соответствует рыночной цене, а нижняя – дисконту в 23.0 % к ней. Мы по-прежнему считаем, что продающая сторона (государство) заинтересована реализовать пакет акций ВТБ по наиболее выгодной для себя цене с премией к текущему рынку. В любом случае, до появления окончательной цены, определенной независимым оценщиком, мы будем наблюдать высокую волатильность котировок акций ВТБ на повышенных оборотах, — говорит Егор Федоров, аналитик Банка Москвы. — В настоящее время мы подтверждаем свою рекомендацию в отношении акций ВТБ – «держать», с целевой ценой $6.2 за GDR».
