На минувшей неделе вновь воскрес преждевременно захороненный призрак очередной «плавной девальвации». После дефицита гречки нас ждет нехватка валюты?
Рубль по отношению к валютной корзине всего за неделю обесценился на 2,4%. Вроде бы немного – но это более 120% годовых! Курс рубля вышел за уровень психологически важного значения — 31 рубль за доллар. Тут же по интернетовским форумам и в бумажных СМИ (как всегда – с опозданием) загуляли слухи один другого страшнее. Будто бы дело в России с бюджетом совсем дрянь, и скоро не доллары, а рубли будут продаваться на вес бумаги, на которой они напечатаны.
В принципе, ничего нового в этих слухах нет. Еще в начале августа, проанализировав рост импорта при примерно постоянном объеме экспорта, Сергей Алексашенко весьма разумно заметил, что если такое «счастье» как рост импорта при стабильной экспортной выручке будет продолжаться в России и впредь, то платежный баланс России может стать неустойчивым.
Теперь же была найдена и подхвачена новая тема – подсчет «на коленке» главного экономиста «Тройки диалог» Евгения Гавриленкова о том, что бюджет-то российский на 2011 год – совсем голый, то бишь безубыточно верстается только при цене нефти от 100 долларов за бочку. Статья экономиста вышла под названием «Прощание со здравым смыслом», и оптимистичного в ней было немного. В принципе, ничего нового и в этом подсчете нет, подобная информация бродила уже давно, да только, очевидно, нужно ей было время, чтобы выбродить и дойти, наконец, до своего благодарного читателя. Сами расчеты достаточно здравые. И дефицит российского бюджета вряд ли способен кого-то обрадовать.
Вопрос только в том, что российская экономика вообще плохо поддается различным обмерам, обвесам и подсчетам (хотя бы по причине наличия теневого сектора немалых размеров). Да и состояние этой самой экономики в последние годы практически целиком зависит от цен на нефть и прочее сырье на мировых рынках, которые прогнозам тем более поддаются из рук вон плохо. Однако прогноз о критическом влиянии возможного бюджетного дефицита 2011 года на значительное снижение курса рубля вовсе не обязан осуществиться. Ведь США и ведущие европейские страны вполне себе живут при еще больших бюджетных дефицитах. Кроме того, есть планы по продаже принадлежащих государству пакетов акций предприятий и банков, что тоже может улучшить ситуацию – срок примерно 5 лет, объем — 10 миллиардов долларов в год. С другой стороны, процесс постоянного роста расходов бюджета на содержание чиновников и социальные нужды действительно не может не настораживать.
Однако, наслоившись на тренд снижения курса рубля на торгах ММВБ довольно резвыми темпами, а также благодаря хорошо отдохнувшим за лето журналистам, наблюдаемые пока некритичные колебания курса рубля вызвали немалый ажиотаж в обществе. Если бы ситуация на бирже не изменилась в начале текущей недели, то к банковским «обменникам» вполне могли выстроиться очереди не меньше, чем недавно в магазинах за пресловутой гречкой, которая в результате начисто исчезла с прилавков.
Что же произошло на бирже на минувшей неделе? Судя по скупым отзывам трейдеров, неожиданно резко упало предложение валюты при возросшем спросе, а результат в виде ежедневного снижения курса рубля, уже стал заметен всем. В свою очередь, на текущей неделе возросли продажи со стороны экспортеров, что стабилизировало ситуацию.
Почему Центральный Банк, который своими многосотмиллиардными резервами обязан сглаживать такие локальные «просадки», не вмешался и не продал пяток-другой миллиардов из своих запасов? Вот в этом, собственно, и состоит самый интересный вопрос.
Вполне возможен вариант, что таким способом Центральный Банк решил немного потрепать нервы валютным спекулянтам, о предстоящих трудностях которых его руководители неоднократно предупреждали на всех более-менее заметных деловых форумах.
Кстати, даже один из невольных «крестных отцов» минувшей панической волны Сергей Алексашенко вынужден был дать разъяснения, что он, собственно говоря, имел в виду на самом деле. Если вернуться к статье Евгения Гавриленкова, то и в ней незамеченным оказался такой фрагмент: «Бюджетные проблемы в следующем (2011) году выглядят вполне решаемыми».
Понятно, что когда значительная часть товаров даже повседневного потребления – импортная, девальвация рубля – одна из самых болезненных тем для большинства россиян. Именно поэтому, кстати, велика вероятность, что в ближайшие «выборные» полтора года масштабной девальвации мы не увидим. А загадывать на больший срок, даже с цифрами бюджета в руках – дело в России совершенно безнадежное.
События прошлой недели еще раз показали нам, насколько хрупкое равновесие на валютном рынке. В этом конкретном случае крайне желательно понять, возможны ли будут такие ситуации впредь? Разовый ли это был случай или новая методика работы Центрального Банка на валютном рынке? Окончательных ответов на эти вопросы, к сожалению, пока никто дать не может.
Источник: Банкир.Ру (с сокращениями)
