Восстановление мировой экономики сильно замедлилось. Безработица никак не выйдет на докризисный уровень, и прогнозы аналитиков печальны. Не последнюю роль в пробуксовывании экономического роста играет валютная и торговая война США и Китая. Три глобальных игрока — Россия, Бразилия и ЕС могут спасти ситуацию.
Финам.инфо предлагает вашему вниманию перевод статьи профессора политологии Кентского университета Адриана Пабста, опубликованной в газете The Moscow Times.
В то время, как восстановление глобальной экономики пробуксовывает, перед правительствами снова встают вопросы госдолга и долга банков. Это добавляет черных красок в и без того безрадостную картину вялого восстановления и высокого уровня безработицы.
Все эти проблемы осложняются неясно вырисовывающейся валютной и торговой войной между профицитными странами, такими как Китай, и дефицитными странами (США). Когда финансовые лидеры соберутся в пятницу на встрече МВФ и ВБ, в первую очередь трем глобальным игрокам — России, Бразилии и Еросоюзу — нужно будет попытаться действовать сообща, чтобы не допустить разрастания противоречий. Эти страны должны инициировать создание новой мировой валютной системы, которая сможет обеспечить непрерывный рост.
По мере того, как восстановление мировой экономики замедляется, правительства быстро лишаются возможностей. Ни денежная экспансия, ни фискальные стимулы не смогли поддержать сильный, стабильный экономический рост. Большая часть дополнительных денежных вливаний в финансовую систему, была растранжирена инвестиционными банками на спекуляционные схемы и бонусы, вместо того, чтобы направиться на помощь нуждающимся в деньгах предприятиям и семьям.
Поскольку глобальный дисбаланс между профицитными и дефицитными странами продолжает расти, Китай начал сдерживать рост своей валюты, чтобы стимулировать экспорт. В ответ Вашингтон установил торговые барьеры, чтобы защитить внутренний рынок от дешевых импортных товаров. И Китай, и США манипулируют своими валютами и искажают принципы свободной торговли. США снизили стоимость доллара (который все еще остается мировой валютой), включив печатный станок на полную мощность. Страны, имеющие большие сбережения в долларах, такие как Ктиай, тайвань и Южная Корея, тут же вмешались, чтобы избежать ревальвации своих собственных валют. Валютная интервенция — это любимая мера Пекина для поддержки стоимости своих огромных долларовых резервов и стимулирования дешевого экспорта, от которого зависит рост его экономики. На прошлой неделе палата представителей приняла закон, согласно которому компаниям США дали право ходатайствовать о наложении пошлин на импорт, идущий из стран, манипулирующих своими валютами — то есть из Китая.
Такие страны, как Россия и Бразилия, которые одновременно ведут активную торговлю как с Китаем, так и с США, оказываются меж двух огней. Они испытывают на себе с одной стороны таящую стоимость долларовых резервов, а с другой — укрепление собственной валюты. Именно поэтому министр финансов Бразилии Гуидо Мантега в прошлую пятницу заявил, что мир находится в состоянии валютной войны, которая угрожает развивающимся рынкам России и Бразилии. Торговое и валютное проитвостояние Китая и США грозит не только России и Бразилии, но и всей экономике: оно способно погрузить весь мир в пучину новой рецессии.
У США и Китая мало возможностей изменить свою политику. Первая имеет слишком большой госудасртвенный долг и дефицит бюджета, рост второй зиждется исключительно на дешевой рабочей силе и дешевой валюте. Они не могут договориться, но у России, Бразилии и Евросоюза гораздо больше пространства для маневрирования. Они могут объединить усилия и создать новую валютную систему.
Во-первых, эти страны могут поддержать начинания французского президента Николя Саркози, который хочет реформировать бреттон-вудские финансовые институты. Он предлагает, в частности, создание некоего международного механизма контроля на мировыми валютами, а также учреждение новой резервной валюты.
Во-вторых, Россия, Бразилия и ЕС могут начать вести торговлю в национальных валютах, а не в долларах. Это диверсифицирует их сбережения и сделает их менее зависимыми от флуктуаций доллара.
В третьих, три глобальных игрока могут выработать меры, направленные против спекулятивных практик, когда финансовые потоки не подкреплены реальным продуктом. Эти меры станут началом долгого пути к новой экономической системе, способной обеспечить длительное восстановление.
