Статистика по промышленному сектору за октябрь преподнесла сюрприз. Вопреки ожиданиям в октябре было зафиксировано существенное улучшение деловой конъюнктуры в промышленности, причем произошло это впервые за последние полгода.
Рост индексов PMI manufacturing в минувшем месяце был зафиксирован по широкому кругу стран, включая США, Китай, Индию, Германию, Великобританию, Польшу, Турцию. Во всех этих странах индексы PMI существенно превышают отметку 50 пунктов, что позволяет говорить о высоких темпах роста промышленности. Стагнация промышленного сектора наблюдается в таких странах, как Япония, Южная Корея, Тайвань, Бразилия, Австралия, ЮАР. В этих странах индексы PMI находятся ниже отметки 50 пунктов, но не столь низко, чтобы говорить о рецессии – скорее о застое.
Характерной особенностью октябрьских отчетов PMI явилось возрастание инфляционного давления. Так в Китае субиндексы, характеризующие динамику цен на сырье и материалы, а также отпускные цены промышленных предприятий, находились на максимальных уровнях с середины 2008 г. Это обстоятельство отчасти объясняет недавнее повышение ставок Народным банком Китая.
По итогам октября деловая активность в секторе услуг выросла в США, Германии, Великобритании, а также во всех странах БРИК, рассуждает аналитик Банка Москвы Кирилл Тремасов. Индексы PMI Services во всех этих странах уверенно превышают отметку 50 пунктов, что позволяет говорить о позитивной экономической динамике в сфере услуг. В то же время в Японии и в Испании индексы PMI Services прочно закрепились ниже отметки 50 пунктов, что позволяет диагностировать текущее экономическое состояние сферы услуг как близкое к рецессии.
Композитный индекс Global Manufacturing&Services PMI, описывающий общую ситуацию в мировой экономике, вырос в октябре с 52.6 (10-месячный минимум) до 54.8. Рост этого индекса, зафиксированный после пяти месяцев снижения, оказался довольно резким. Это обстоятельство позволяет предположить перелом в настроениях бизнеса, хотя сложно сказать, чем он обусловлен. Первое, что приходит в голову – это действия монетарных властей (QE2), которые фактически стали сигналом бизнесу о возможности принимать более высокие риски. Подъем фондовых и товарных рынков, начавшийся в сентябре, в данном случае носил опережающий характер по отношению к экономике и зафиксировал изменение в настроениях на месяц раньше, чем это стало видно из макроэкономической статистики.
Как и месяц назад, опросы предприятий промышленности и сферы услуг показали заметное усиление инфляционного давления. Глобальный субиндекс, характеризующий динамику цен на сырье и материалы, вырос в октябре до 60.6 по сравнению с 57.6 в сентябре и 56.8 в августе. В ноябре мы, по-видимому, столкнемся с еще более существенным ростом инфляции издержек, так как последние решения ФРС США дали новый импульс росту цен на сырье и продовольствие.
Хорошая статистика одного месяца не дает достаточных оснований для вывода о развороте тренда. Тем не менее, мы рассматриваем данные цифры как обнадеживающий сигнал в отношении перспектив мировой экономики, добавил Кирилл Тремасов.
