НПФ Сургутнефтегаз может стать основным акционером ЮТэйра.
ФАС разрешил негосударственному пенсионному фонду Сургутефтегаз приобрести 75.64% акций авиакомпании ЮТэйр. До 2004 года авиаперевозчик принадлежал властям Сургута и Ханты-Мансийского Автономного округа, которые согласно неофициальным данным продали свои акции структурам Сургутнефтегаза. Согласно квартальному отчету ЮТэйр за 9М10 года 75.63% акций компании распределены между четырьмя компаниями.
Основной эффект будет зависеть от условий сделки, считает Алексей Серов, аналитик ИК ТКБ Капитал. — В результате низкой ликвидности, в пятницу вечером на новостях о предстоящей сделке акции перевозчика выросли на 25%. Инвесторы позитивно отреагировали на новость об изменении структуры акционеров, так как это приведет к большей прозрачности компании. В пятницу стоимость 75% акций ЮТэйра составляла около $250 млн, однако пенсионный фонд не может вкладывать в акции одного эмитента больше 5% имущества, для обеспечения уставной деятельности (или около $17.5 млн. в случае НПФ Сургутнефтегаз), что может привести к заниженной стоимости сделки. Кроме того ЮТэйр обладает высокой долговой нагрузкой, её показатель чистый долг/EBITDA09 составляет 6.3х. (около $710 млн по итогам 9М10). Средняя цена акций ЮТэйр за последние шесть месяцев составила $0.38 на ММВБ и $0.37 на РТС. Мы также не исключаем дальнейшего переговоров по продаже компании.
