Почему люди покупают золото? Потому что это надежный актив? Или прибыльный? На самом деле и то, и другое в отношении золота не совсем верно.
Современный рынок золота (по крайней мере, в Западном полушарии) сформировался в 1975 году, когда гражданам США после запрета в 1933 году вновь разрешили владеть и торговать слитковым золотом. Тогда открылись международные рынки золота в Нью-Йорке и Чикаго. Кроме того, в 1971 году Ричард Никсон отменил привязку доллара к золота. Именно с этого времени золото стало совершенно самостоятельным, особенным инвестиционным инструментом.
Инвесторы всегда верили в золото. В 1979 году цены на золото достигли своего пика. Это было связано с тем, что перестраивалась — как водится, в мучениях и агонии — финансовая система. Потом в течение долгого времени золото не поднималось в цене выше 300 долларов. В тот период золото не только не было прибыльным, оно было убыточным активом. Некоторые инвесторы даже говорили, что золото в принципе не может преодолеть отметку в 300 долларов.
Сейчас золото вновь растет. А мы вновь говорим о том, что финансовая система изжила себя и ее необходимо менять. И вполне возможно, что золото ждет повторение сценария 1979 года: резкий рост во время кризиса, когда инвесторы хватаются за золото как за соломинку, затем спад и долгая стагнация. До нового кризиса.
Надежный ли золото актив? Не особенно. Вот последний пример: к марту 2009 года золото доросло до 1000 долларов за унцию и затем в течение месяца потеряло 25% своей стоимости.
Прибыльное ли золото? Да, конечно, можно заработать на колебаниях цены на "желтый металл", если бы кто-нибудь рискнул предсказывать кризис. Однако такое маловероятно, так что по большей части золото остается неприбыльным товарным активом, поскольку сфера промышленного применения золота с годами лишь сужается.
Инвесторы советуют все-таки иметь золото в портфеле на уровне 5%. Это сделает ваш портфель более диверсифицированным и сбалансированным.
Если вы решили инвестировать в золото, то в какой форме покупать активы? Существует несколько форм инвестиций в золото:
1. Ювелирные украшения. Это самый неудачный способ вложений в золото. При продаже потери составят 70%, поскольку единственное место, куда вы можете прийти и легально продать ювелирные изделия — это ломбард.
2. Слитки. Тоже не самый удачный способ. Со слитков нужно платить НДС, кроме того у них большой спред, так как очень мало операторов со слитками. Кроме того, слитки надо где-то хранить, а ячейка в банке, естественно, удовольствие не бесплатное.
3. Монеты. Различают инвестиционные и юбилейные монеты. За последние платят НДС, тогда как первые от этого налога освобождены. Хотя официально банки обязаны принимать монеты как в упаковке, так и без, практика такова, что от сохранности упаковки зависит очень многое. Упаковку инвестиционной монеты ни в коем случае нельзя портить, любая ее деформация может значительно снизить ее стоимость для банка.
4. Обезличенный металлический счет. Золото пересчитывается в деньги и наоборот по текущему курсу, то есть как таковым вещественным слитком вы не владеете. Впрочем, можно забрать и слиток, уплатив НДС. Этот вариант инвестиций в золото чуть лучше предыдущих , поскольку спред здесь уже, и кроме того, можно найти банк, начисляющий маленький процент на обезличенный металлический счет.
5. Фьючерсный рынок. Это, пожалуй, самый доходный способ инвестирования в золото. Вы заключаете биржевой контракт на куплю-продажу актива, договариваясь только о цене и сроке поставки. Количество, качество, упаковка и маркировка золота при таком контракте определяется в специальной биржевой спецификации. Фььючерсы отличаются удобством и низкими транзакционными издержками.
Статья подготовлена по материалам выступления генерального директора ООО "Финстарт" Андрея Паранича на мероприятии по вопросам финансовой грамотности и личных финансов, прошедшего под эгидой Экспертной группы по финансовому просвещению под эгидой ФСФР России при поддержке Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ), Союза журналистов Москвы, Союза журналистов России, Ассоциации Региональных Банков России.
