Рейтинговые агентства снизили кредитный рейтинг X5 Retail Group с B1 до B2. Moody's и Standard & Poor"s невзлюбили одну из крупнейших российских компаний-ритейлеров после покупки ею сети супермаркетов эконом-класса "Копейка".
Дело в том, что вместе с "Копейкой" X5 получила ее долги в размере 16,5 млрд руб. Для покупки сети и покрытия ее долга X5 Retail Group взяла кредит у Сбербанка на сумму $1 млрд и использовала уже имеющиеся кредитные линии. "Рост долговой нагрузки ухудшит показатель NetDebt/EBITDA с 2,28х, до чуть больше 3х", — посчитал аналитик «Инвесткафе» Антон Сафонов. Кроме того, российскому ритейлеру придется раскошелиться на открытие новых магазинов, проведение ребрендинга магазинов "Копейка" и интеграцию сети в Группу.
Впрочем, увеличение долговой нагрузки было ожидаемым и давно заложено в цены магазинов сетей, принадлежащих X5 Retail Group. Российский ритейлер, благодаря растущей выручке и широким кредитным линиям, легко справится с расходами, связанными с покупкой еще одного бренда. "По итогам 2010 года выручка составила $11,248 млрд, увеличившись на 30% по сравнению с 2009 годом, — напоминает Антон Сафонов. — В 2011 году выручка вырастет на 40-45%".
Учитывая это, новость не отразится на котировках акций X5 Retail Group. "Высокие темпы развития, обширная инвестиционная программа и хорошие финансовые результаты позволят без сложностей реструктуризировать кредиты", — уверен Сафонов.
Кроме этого, X5 специализируеься на сетях эконом-класса (в портфель группы входит, кроме "Копейки", еще "Пятерочка"). Этот сектор успешно развивается, а прибыль от сетей эконом-класса составляет 55% всей прибыли компании.
