«Выборы» состоялись. На очереди – кризис.
Есть «хорошая» новость: «выборы» Президента России состоялись! Возможно, это и позволит снять часть политической неопределенности… К такому мнению пришел сотрудник НИУ «Высшая школа экономики» Сергей Алексашенко. Однако, по его словам, кадровые перестановки в высших эшелонах, начавшиеся с громкой отставки вице‐премьера и министра финансов Алексея Кудрина и массированный грядущий переезд чиновников из Белого дома в Кремль или из Кремля в Белый дом могут парализовать российскую власть на несколько месяцев вперед. А если учесть, что и в своём обычном состоянии наша власть не очень приспособлена к быстрому анализу ситуации и принятию адекватных решений в кризисной ситуации (вспомните паралич власти осенью 2008‐го!), то приходится лишь надеяться, что кризис случится попозже, ну хотя бы после мая 2012‐го.
А в том, что он случится, у нас остается всё меньше сомнений, говорит Сергей Алексашенко. Экономика США стремительно тормозит, все возможные индикаторы указывают на ухудшение ожиданий производителей и потребителей, на то, что замедление экономического роста затрагивает всё большее количество штатов. Еврозона всё глубже погружается в долговой кризис, и если еще год назад речь шла только о Греции, Ирландии и Португалии, то сегодня к ним добавляются не только Испания и Италия, но и банковские системы многих стран Европы. Похоже, не осталось тех, кто видит возможности для Греции избежать дефолта, сколь бы решительными и жесткими не были шаги греческого правительства.
Скорее всего, это лишь вопрос времени, ведь, даже получив очередной транш помощи сегодня, через три месяца Греции предстоит доказать своё право на получение следующего транша, а потом еще через три….
Дефолт же Греции и реструктуризация её долгов неизбежно вызовут эффект домино и вовлекут в себя других участников, государства и банки. И хорошо, если вся эта болезненная процедура пройдет быстро – например, за полгода, – но ведь это «удовольствие» может растянуться года на два – три. (Вспомните, последний цепной кризис на развивающихся рынках начался в Чехии и Таиланде в мае‐июне 1997‐го, а завершился лишь в январе 2002‐го, когда Аргентина покинула режим currency board.) И чем дольше европейские власти будут двигаться к расчистке государственных и банковских балансов, тем дольше будет сохраняться напряженная ситуация в мировой банковской системе, у банков будет меньше желания кредитовать реальный сектор, и, следовательно, тем меньше надежд на быстрое преодоление стагнации/рецессии. А стагнация в мировой экономике неизбежно приведет к снижению спроса на сырье и… к снижению цен на сырьё.
Одним словом, внешний фон для российской экономики сгущается. Мы бы посоветовали российским властям провести непредвзятый анализ уроков кризиса трёхлетней давности и разработать план «В», не дожидаясь того момента, когда приход кризиса станет очевидным для любой кухарки. И самое главное, постараться не повторять старых ошибок: например, не предоставлять банкам неограниченную рублевую ликвидность, которая нужна им лишь для того, чтобы подтолкнуть Банк России к началу очередной «плавной девальвации». А то что‐то слишком много дискуссий о правильном курсе рубля развернулось в треугольнике Минфин – Банк России – Минэкономразвития.
