Операционная прибыль основных мощностей в Липецке взлетела на 322% кв-к-кв до $49 млн (выручка увеличилась на 11% до $829 млн). Операционная прибыль ВИЗ-Сталь выросла на 41% до $25 млн, при этом операционная прибыль железорудного бизнеса достигла $68 млн (+115% кв-к-кв). Этот же показатель коксохимического подразделения увеличился до $11 млн (напомним, что в 1 кв. был зафиксирован убыток в размере $23 млн). Единственным разочарованием стала динамика показателей Макси-Групп: операционный убыток составил $5 млн (в 1 кв. 2009 г. это показатель составил $1,2 млн).
Согласно сообщениям компании, увеличение цен на металлолом нивелировало 20%-ный рост выручки. Компания также ожидает, что в 3 кв. 2009 г. продажи электротехнической стали, произведенной дочерним предприяти ем ВИЗ-Сталь, увеличатся на 20%, что является хорошей новостью, однако это увеличение вряд ли окажет существенное влияние на общую динамику показателей НЛМК (снижение все равно может составить 57% г-к-г).
"Сильные данные не стали для нас неожиданностью и свидетельствуют о том, что компания во 2 кв. 2009 г. извлекла дополнительную выгоду из более высоких объемов производства и снижения цен на сырье. По нашему мнению, ожидаемое увеличение продаж электротехнической стали в 3 квартале существенно не улучшит рентабельность НЛМК, и мы продолжаем считать, что главной задачей, стоящей перед компанией, является восстановление объемов поставок электротехнической стали. В целом, мы сохраняем позитивный взгляд на НЛМК, но считаем, что после недавнего ралли акция выглядит менее привлекательной (на данный момент торгуется на отметке 6,5x по коэффициенту EV/EBITDA 2010П)", — комментирует Андрей Литвин, аналитик ФК "ОТКРЫТИЕ".
