Fitch Ratings присвоило Ногинскому муниципальному району Московской области долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне «CCC», краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «C» и национальный долгосрочный рейтинг «B+(rus)». Прогноз по долгосрочным рейтингам – «Позитивный». Это рейтинговое действие распространяется и на существующие эмиссии облигаций на внутреннем рынке объемом около 500 млн руб., выпущенные муниципальным районом.
Эксперты Fitch отмечают краткосрочную структуру долговых обязательств района и ожидаемое ухудшение операционных показателей в 2009 году, а также его высокую зависимость от фискальных решений Московской области. Но близость к Москве, удовлетворительное исполнение бюджета в 2005-2008 гг. и низкая долговая нагрузка позволяет ожидать улучшения структуры долга по срокам погашения и разрешения ситуации с пиковым уровнем рефинансирования в 2010 г.
Несмотря на то, что район формально является независимым муниципальным образованием, на самом деле он сильно зависит от Московской области в плане финансовой помощи в виде трансфертов и доли поступлений от налога на доходы физических лиц («НДФЛ»). Бюджетные показатели области ухудшаются, способность региональных властей оказывать дополнительную финансовую поддержку муниципальному району может быть затруднена. Fitch ожидает, что текущий экономический спад приведет к уменьшению базы налогообложения и дальнейшему ухудшению бюджетных показателей в 2009 г.
Прямой долг Ногинского района состоит из двух эмиссий облигаций на внутреннем рынке на сумму 500 млн руб. и 1000 руб., из которых погашение по 500 млн руб. наступает 21 августа 2009 г. Район планирует рефинансировать эмиссию облигаций с наступающими сроками за счет привлечения краткосрочных банковских кредитов и денежных резервов. Таким образом, структура долга остается краткосрочной, хотя это и откладывает риск рефинансирования до 2010 года.
Тем не менее, эксперты Fitch отмечают хорошую диверсификацию экономики района и ее ориентацию на промышленность. В 2008 г. 94% общего объема производства в муниципальном образовании обеспечила обрабатывающая промышленность, доминирующее место в которой занимают пищевая и химическая промышленность. Близость к городу Москве поддерживает экономическое развитие района и обеспечивает спрос на продукты сельскохозяйственного и других секторов.
по материалам Fitch Ratings
