Состояние фондового рынка не отражает состояние экономики страны. Это особенно ярко стало заметно в период кризиса. Если сопоставить данные по росту рынка и уровню ВВП, то получится, что в странах, где экономика ещё не вышла из рецессии — рост фондовых индексов выше всего. Рынки искусственно разогреты, что создает угрозу нового кризиса.
Финансовый кризис, безусловно, затронул все экономики мира. Но глубина падения, продолжительность стагнации и скорость восстановления фондовых индексов наглядно показывают степень влияния кризиса на экономики ведущих мировых держав. На данный момент практически все фондовые индексы показывают хороший рост. Однако восстановление фондовых индексов не говорит напрямую о восстановлении экономики страны, констатируют аналитики «ФинЭкспертизы».
В числе лидеров роста на середину ноября индексы стран БРИК (BRIC). Российский индекс РТС в долларах вырос почти на 127%, Бразилия, Китай и Индия тянутся за нами с результатами 76%, 75% и 70% соответственно. Среднее значение прироста 82 фондовых индексов равно 33%. Индексы стран большой семерки выросли ниже среднего: лучший результат у Канады 27%, а худший у Японии 11,4%. В США рост составил чуть больше 20%. "Несмотря на довольно внушительный рост индексов в исторической перспективе для возвращения к докризисным высотам требуется еще мощный рост. Двигаться есть куда, но одной эйфории спекулянтов, видимо, будет недостаточно", — пишет на своем сайте частный инвестор Дмитрий Климов.
Положительных значений роста ВВП во втором квартале смогли добиться лишь Китай (7,1%) и Индия (6,1). Фондовые индексы Бразилии и Мексики приблизились к своим историческим максимумам, но, тем не менее, страны до сих пор не могут выйти из отрицательной зоны ВВП. Падение фондовых рынков в этих странах продолжалось максимально короткое время (около 5 месяцев), за это время рынки потеряли около 60 процентов своей стоимости. Очевидно, до начала мировой рецессии, фондовые рынки всех стран были перегреты, и Бразилия с Мексикой не исключение. И сегодняшние темпы роста вкупе с отрицательной динамикой ВВП говорят о притоке спекулятивного капитала на рынки этих стран.
Сырьевые рынки, а также рынки развивающихся стран являются наиболее вероятными претендентами на появление новых "пузырей", сообщал ранее Финанс со ссылкой на опрос, проведенный The Wall Street Journal. Вероятность возникновения "пузырей" в ближайшие 2 года оценивается рынком как 1:3. Совокупный приток капитала в развивающиеся страны сохранялся на незначительном уровне в первом полугодии этого года, а затем продемонстрировал «скачок» в третьем квартале, главным образом за счет всплеска активности в сфере размещения облигаций и акций. На конец сентября за период с начала года общий зарегистрированный приток капитала составил $207 млрд по сравнению с $340 млрд за аналогичный период предыдущего года.
"То, что состояние фондового рынка не отражает состояние экономики страны, стало особенно очевидно в последние 5 лет. Раньше такие ситуации постоянно возникали на локальных фондовых рынках (Япония, Тайвань, Аргентина, Мексика). Везде эти кризисы локально гасились валютно-кредитной политикой, и казалось, что мы научились ими управлять, — рассказывет Агван Микаелян, генеральный директор компании «ФинЭкспертиза». — Но мы упустили то, что фондовый рынок начал жить своей жизнью. Спекулянт может добавить в разы большую долю в рост фондового рынка, чем реальная экономика. И, если мы чего-нибудь не изменим в мировой системе, то постоянно будем вынуждены эти кризисы гасить".
Прежде всего к росту спекуляций на глобальных финансовых рынках и к надуванию новых «мыльных пузырей» приводит политика сохранения низких ставок по доллару. "Низкие процентные ставки в США вызывают переток средств из низкодоходных долларовых активов в активы рынков развивающихся стран, что опять же приводит к созданию новых рисков. После развитых стран надувание «пузырей» в секторе недвижимости теперь происходит уже в развивающихся странах. Особенно страдают от этого сейчас страны Латинской Америки, — перечислил негативные последствия в интервью "Независимой газете" директор департамента компании «2К Аудит — Деловые консультации» Максим Розов. — Сохранение ставок на низком уровне и огромные государственные траты американского правительства призваны создать точки роста экономики, но пока главный эффект — это раздувание госдолга и дефицита бюджета».
