Центробанк повысил «пороговую» стоимость бивалютной корзины* на 30 коп. в обе стороны, ослабив российскую валюту на 1%. По замыслу чиновников Центробанка, ослабление рубля должно остановить отток капитала из страны. Российские власти всерьез обеспокоены – деньги никогда не утекали из страны так быстро, за прошлый месяц отток капитала составил $50 млрд.
"Соответственно, теперь предполагаемый OFFER ЦБ РФ по синтетическому инструменту составляет 30,71 руб. Если допустить, что регулятор продолжает следовать стратегии симметричного расширения коридора бивалютной корзины, то теперь это коридор описывается границами 28,96 – 30,71 руб., то есть его величина коридора составляет 175 коп. против 115 коп. в предыдущий период.
По всей вероятности на решение ЦБ РФ о девальвации синтетического инструмента повлияли данные о чистом оттоке капитала из РФ по итогам октября текущего года, который составил рекордные $50 млрд. Говоря о перспективах дальнейшей девальвации, изменении «пороговой» стоимости корзины, важно отметить, что давление на рубль будет сохраняться до тех пор, пока будет продолжаться отток капитала из РФ, соответственно при сохранении текущей рыночной конъюнктуры, новые шаги в этом направлении возможны. Тем не менее, учитывая состоявшееся расширение коридора бивалютной корзины, при признаках стабилизации мирового рынка и возобновления притока капитала, вероятно обратное движение – вплоть до 28,96 руб.", — прокомментировал Дмитрий Харлампиев, ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа Банка "Петрокоммерц".
"Мы полагаем, что ослабление ЦБ рубля к корзине – ошибочное решение, — заявляет Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка. — Во-первых, это усилит отток капитала, еще больше уменьшая резервы ЦБ. Во-вторых, что еще более важно, этот шаг спровоцирует новый отток депозитов из банков. Это решение сильно ухудшило наш прогноз роста ВВП в 2009 г., который мы снижаем до 2%".
По мнению аналитика Инвестиционной группы «УНИВЕР» Ксении Поляк, ослабление курса рубля относительно бивалютной корзины, с одной стороны, может вызвать еще больший отток капитала и депозитов из банковского сектора, население начнет переводить свои сбережения в иностранную валюту или выводить в наличные сбережения, что негативно отразится на всей финансовой системе страны, с другой стороны, девальвация рубля может поддержать отечественных экспортеров и усилить экономический рост. В этих условиях повышение учетной ставки на 1% , в то время как все мировые ЦБ идут на ослабление денежной политики в целях поддержания экономического роста, можно объяснить как антиинфляционную меру. Однако, в целом, действия ЦБ очень противоречивы, и, по сути, снижение курса рубля на 1% при повышении учетной ставки на 1% ничего не дает.
*Бивалютная корзина — операционный ориентир курсовой политики Центрального Банка России, введенный 1 февраля 2005 г., для определения реального курса рубля, по отношению к основным валютам, доллару и евро.
