Вчера руководство ИнтерРАО провело встречу с аналитиками, на которой были раскрыты предварительные итоги 2009 г.
В консолидированные результаты ИнтерРАО не входят показатели ОГК-1 и ТГК-11, в которых компания обладает операционным контролем. Несмотря на рост выручки компании (в евро) во 2-м полугодии на 2 %, по итогам всего года падение продаж составило 6 %. За год чистая прибыль сократилась с 18 до 2 млн евро. Основными причинами снижения показателя прибыли в 4 раза по сравнению с прошлым годом стали падение курса рубля, снижение рентабельности трейдинговых операций и рост процентных выплат по кредитам.
"В условиях высокой волатильности свободных цен в Скандинавии резко снизилась рентабельность торговых операций с Финялднией – по оценкам компании, EBITDA данного сегмента составил лишь 5.8 млн. евро. Между тем, по данным менеджмента, более прибыльными стали сетевые и генерирующие активы в странах СНГ – EBITDA операций в Грузии составила 28.9 млн евро, Армении – 30.4 млн. евро, Молдовы – 25 млн. евро С целью ослабить зависимость от трейдинговых операций компания стремиться перейти на работу по долгосрочным договорам. Недавно стало известно о подписании 5 летнего договора с Монголией. В ближайшее время ожидается заключение долгосрочных договоров со странами Балтии, Белоруссией и Казахстаном", — комментируют Михаил Лямин, Иван Рубинов, аналитики Банка Москвы.
Объявленные вчера результаты в целом оказались слабее как прогнозов аналитиков, так и рыночных ожиданий, что может быть негативно воспринято рынком. Тем не менее, итоги прошлого года из-за кризиса не является показательным, кроме того по данным менеджмента в первом квартале ожидается рост маржинальной прибыли. В любом случае аналитики предпочитают дождаться полных результатов прошлого года, на основании которых может провести переоценку справедливой стоимости акций ИнтерРАО.
