План оптимизации расходов банка в кризис вряд ли стал серьезным позитивом для миноритариев. При этом менеджмент ожидает убытка банка в текущем году. Участники рынка в целом полагают, что Сбер более привлекателен в кризис, чем ВТБ, комментирует Разуваев Александр, начальник аналитического отдела ИК Галлион Капитал. Соответственно шансов на рост капитализации у Сбера больше. Хотя вероятно, реальную картину с качеством кредитных портфелей, не знает никто. А реальные кризисные цифры просрочки станут известны только осенью.
Конечно, в случае необходимости государство всегда окажет ВТБ поддержку, считает Разуваев. Клиентам и вкладчикам ВТБ ничего не угрожает. Однако, судьбе миноритариев не позавидуешь. Им остается только ждать. Через несколько лет, когда экономика возобновит рост, и ВТБ реструктурирует свои плохие активы, бизнес банка будет стоить дороже. И вероятно со временем акции ВТБ будут стоить дороже цены размещения. Покупать акции сейчас не стоит, на рынке есть более привлекательные фишки, особенно в нефтегазовом секторе. Фиксировать убыток – очень глупая затея. ВТБ это как Урюпинскавтобустепловоз, акция третьего эшелона, купленная перед кризисом. Инвестиции заморожены на неопределенный срок. В момент размещения акций ВТБ докризисная DCF оценка участников рынка давала 14-16 коп., однако, миноритарии ВТБ оказались жертвами кризисного обвала капитализации мирового финансового сектора. Акционеры ВТБ оказались в плохое время и в плохом месте, заключил аналитик.
