Одновременно агентство подтвердило приоритетный необеспеченный рейтинг компании «BBB» и краткосрочный РДЭ «F3». Рейтинг программы эмиссии долговых обязательств Gaz Capital S.A. подтвержден на уровне «BBB». Прогноз по долгосрочным РДЭ – «Негативный». Прогноз по долгосрочному РДЭ в иностранной валюте компании в отдельности расценивается Fitch как стабильный, однако этот прогноз находится на уровне «Негативный», поскольку сдерживается суверенным рейтингом («BBB»/прогноз «Негативный»).
Рейтинги Газпрома отражают его позицию как ведущей компании в мире по добыче и поставкам газа, которая обеспечивает 18% общемировой добычи газа и 28,4% потребления газа в Европе по состоянию на 2008 г. Кроме того, Газпром выигрывает в сравнении с сопоставимыми международными и российскими нефтяными и газовыми компаниями за счет больших объемов запасов и высокого показателя кратности запасов.
Другим благоприятным фактором в отношении Газпрома является то, что компании принадлежит газотранспортная система России, а также ее исключительное право на экспорт газа, добываемого в России.
Кроме того, рейтинги Газпрома принимают во внимание сильные финансовые позиции группы в сравнении с сопоставимыми компаниями в России и за рубежом (рентабельность по EBITDAR за 2008 г. составляла 47,1%, а чистый левередж равнялся 0,8x).
Рейтинги также принимают во внимание активную стратегию Газпрома по расширению деятельности, что подразумевает интенсивную программу капиталовложений в 2009-2013 гг. и потенциальные приобретения, которые, наряду с менее благоприятными фундаментальными показателями нефтегазовой отрасли, вероятно, окажут давление на левередж компании в сторону повышения. Fitch ожидает, что общий левередж Газпрома увеличится приблизительно до 1,7x в 2009 г. и 1,85x в 2010 г., а затем будет постепенно снижаться. Прогнозы принимают во внимание лаг в шесть-девять месяцев между экспортными ценами Газпрома на газ и рыночными ценами на нефтепродукты, ожидания Fitch о снижении объемов продаж в 2009 г. и допущения агентства по ценам на нефть по базовому сценарию в 55 долл. за барр. в 2009 г. и 57,5 долл. за барр. в 2010 г. В то же время Газпром сохраняет хорошие позиции среди сопоставимых компаний в рейтинговой категории «BBB».
По материалам пресс-службы.
