Аэрофлот накануне опубликовал финансовую отчетность за 9 месяцев. Несмотря на снижение выручки, авиакомпания смогла добиться хороших результатов. Эксперты объясняют это снижением цен на топливо и грамотной политикой сокращения расходов.
За 9 месяцев чистая прибыль «Аэрофлота» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выросла на 20,7%, составив 170,4 млн долларов США. При этом консолидированные доходы «Аэрофлота» снизились на 31,2%, составив $2 462,5 млн. Компании удалось уменьшить операционные расходы на 33,5%, снизив их до уровня $2 155,1 млн.
Прибыль от основной деятельности составила $307,4 млн, что на 8,8% меньше аналогичного показателя 2008г. Прибыль до учета налогов и процентов, износа и амортизации (EBITDA) снизилась на 10%, составив $429,6 млн. При этом значение показателя EBITDA margin (отношение прибыли до учета налогов и процентов, износа и амортизации к операционным доходам) возросло до 17% по сравнению с 13% за аналогичный период 2008 года.
«Меньшее снижение показателя EBITDA и рост чистой прибыли обусловлено не только роялти, которое, по нашим оценкам сократилось лишь на 11%, но также качественными изменениями. Так, следует отметить повышение топливной эффективности благодаря замещению российских судов зарубежными аналогами. Эта мера вместе со снижением цен на авиатопливо позволила сократить самую большую статью расходов всех авиакомпаний на 60%. Аэрофлоту удалось сэкономить на маркетинговых расходах, а также на оптимизации структуры персонала, расходы на который снизились на 24%. Можно предположить, что взятый новым менеджментом аэрофлота курс на повышение операционной эффективности будет позитивно воспринят участниками рынка акций, что приведет к росту стоимости акций Аэрофлота», — комментирует результаты авиакомпании аналитик ИФК «МЕТРОПОЛЬ» Андрей Рожков.
Аналитики Банка Москвы согласны, что хороших результатов компании помогла добиться грамотная топливная политика. «Снижение топливных затрат обусловлено не только сокращением цен на топливо и падением налета ВС. В 2009 г. все большее влияние на расходы компании начинает оказывать проводимая программа модернизации авиационного парка. По отношению к началу года из эксплуатации были выведены 6 самолетов. Доля отечественной техники в парке сократилась с 45 до 38%. Удельный расход топлива относительно прошлого года за 9 месяцев 2009 г. сократился на 5,6%, за 11 месяцев – на 8%», — говорят они.
Аналитик инвестиционной компании «ФИНАМ» Константин Романов также позитивно оценивает отчетность Аэрофлота «Мы оцениваем опубликованную отчётность как позитивную. Компания сокращала издержки быстрее, чем падала выручка, что привело к увеличению рентабельности. Также мы отмечаем рост чистой прибыли по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Среди других позитивных тенденций мы обращаем внимание на рост пассажирооборота в октябре-ноябре и занятости пассажирских кресел, начиная с июля текущего года», — считает эксперт.
