Котировки евро продолжают отыгрывать фактор ослабления финансов стран европейской "периферии". По данным за последний месяц CDS Греции, Португалии, Исландии выросли на 21, 38 и 106 базисных пунктов, Италии и Испании — на 50 б.п.
Подобная ситуация оказывает непосредственное негативное рыночное давление на курс единой валюты Еврозоны, предопределяя активизацию продаж государственных облигаций, указанных стран. Кроме того, она, очевидно, существенно усложняет для ЕЦБ процесс сворачивания своей стимулирующей политики, поскольку банки, в том числе Греции, в последние кварталы активно пользовались предоставленной европейским Центробанком возможностью "дешевого" рефинансирования. Наконец, растущие в данной ситуации шансы "раннего" ужесточения налоговой политики государств ЕС, очевидно, неблагоприятным образом отражаются на прогнозах среднесрочной динамики ВВП Еврозоны.
Дополнительную поддержку курсу USD вчера оказала информация Казначейства США о ноябрьском нетто притоке капитала в размере $26,6 млрд. против оттока из американской экономики 25,4 млрд. в предыдущем месяце. В целом, показатели торгового баланса и баланса движения капитала сейчас оказывают благоприятное воздействие на курс валюты США. Основным риском остаются в данном случае бюджетные диспропорции Америки. Впрочем, согласно текущим средним рыночным прогнозам дефицит бюджета Америки в среднесрочном периоде начнет постепенно сокращаться.
Сдерживающим фактором для усиления позитивной динамики USD остаются по-прежнему достаточно низкие средние оценочные рыночные риски инфляционного и инвестиционного характера. На их фоне котировки, в том числе мирового рынка акций вчера продолжили рост. Возможно, впрочем, что финансовый рынок вновь, как и в начале текущего кризиса, недооценивает свою зависимость, в данном случае — от ситуации в финансовой, банковской сфере ЕС.
В целом недельный и среднесрочный тренды курса EUR/USD представляются по-прежнему "медвежьими". Хотя, в краткосрочном периоде технические факторы, возможно, позволят евро отыграть часть утраченных позиций.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,69 и 35,31 руб. против, соответственно, 29,52 и 35,37 руб. вчера утром.
В целом возможность итогового снижения курса рубля РФ от отметок вблизи поддержки 29 руб. за USD и 35 руб. за единицу "корзины" в ближайшие недели сохраняется.
В краткосрочном периоде ключевое влияние на динамику российского валютно-финансового рынка, вероятнее всего, окажут, прежде всего, данные американских индикаторов производственных цен и разрешений на строительство, и, также, очевидно, выходящая сегодня, статистика финансовых отчетов Bank of America, Bank of New York, Morgan Stanley, US Bancorp и Wells Fargo.
