В ближайшие 10 лет Россия может столкнуться не только с банковскими рисками или кризисом в реальном секторе, среди основных угроз — старение населения и, как следствие, рост пенсионных затрат. Для того чтобы избежать социальной напряженности, государству придется занимать деньги.
Несмотря на попытки инвестировать переизбыток нефтедолларов в прошлом, в целом экономика России остается чрезвычайно зависимой от нефтяной конъюнктуры. По мере того, как уровень выплат по пенсиям будет расти, Россия станет крупнейшим заемщиком среди всех развивающихся стран в мире, предсказывают аналитики Merrill Lynch в своем новом отчете. В России также вероятен рост подоходного налога.
Медленные темпы структурных реформ в России станут причиной нового кризиса через несколько лет. Аналитики не исключают, что новому обвалу будут предшествовать несколько спокойных лет роста экономики. Драйвером роста станут нефтяные цены. Таким образом, для России в целом прогноз — не радужный.
Что касается прогнозов по другим развивающимся рынкам региона ЕМЕА — они положительные. В странах Центральной и Восточной Европы будет введен евро, в Турции произойдет снижение темпов инфляции.
