Ситуация на валютном рынке в пятницу и утром в понедельник в итоге все же претерпела заметные изменения и, на фоне определенной активизации инвесторов сектора относительно высоко рискованных вложений, котировки евро и фунта стерлингов к доллару США отчасти восстановили утраченные в последние дни позиции.
В частности избранный Президент США Б. Обама объявил о готовящемся его командой новом плане по стимулированию роста американской экономики, который в течение двух лет предусматривает создание дополнительных 2,5 млн рабочих мест к январю 2011 года. Глава Министерства Финансов Г. Полсон объявил о том, что готов занять более активную позицию в последние недели своего пребывания на данной позиции. В частности, согласно сообщениям СМИ, он может изменить свою недавно озвученную позицию, что оставшаяся часть $700 млрд, выделенных Конгрессом Минфину в октябре т.г., должна пока оставаться в резерве, и предложить новые шаги по поддержке американского финансового рынка.
Преемником г-на Полсона станет руководитель ФРБ Нью-Йорка Т. Гейтнер, а место госсекретаря США займет Х. Клинтон. Указанная информация также была, по всей видимости, позитивно оценена инвесторами финансового рынка США, и после пятничного роста более, чем на 6%, индекс Dow Jones Industrial average, согласно текущем данным фьючерсного сегмента «готов» продолжить повышение.
Наконец, котировки финансового сектора глобального фондового рынка сейчас поддерживает информация о решении американского правительства предоставить Citigroup $20 млрд финансовой помощи в обмен на ее привилегированные акции, а также гарантировать порядка $300 млрд относительно высоко рискованных активов банка. На этом фоне, в случае вероятной сейчас реализации позитивного сценария развития событий на мировых биржах, курс американской валюты, возможно, испытает понижающую коррекцию, связанную с сокращением активности «бегства в качество» инвесторов.
Тем не менее, с точки зрения перспективы ближайших кварталов показатели относительной стоимости доллара США на валютном рынке сохраняют потенциал роста. В частности позитивную динамику USD способны в указанной перспективе поддержать дальнейшее улучшение платежных показателей Америки, а также более активное, чем в США снижение ставок ЦБ большинства других развитых экономик.
В данной связи стоит, пожалуй, отметить, что, согласно информации прошедшей пятницы, индекс делового климата в производственной сфере стран ЕМС снизился в ноябре т.г. до отметки 36,2 пт. При этом средний прогноз и значение указанного индикатора в октябре т.г. составили соответственно 42 и 42,9 пункта. Аналогичный, также рассчитанный Markit Economics, показатель делового оптимизма в сфере услуг стран Еврозоны, по данным за текущий месяц снизился до уровня в 36,2 пт. против среднего прогноза и своего значения в октябре т.г., равнявшихся 40,5 и 41,1 пт. Котировки японской йены на FX не сумели удержать достигнутые в четверг максимумы, что, в рамках устоявшихся в последние годы корреляций, связано с ростом мировых фондовых рынков.
С другой стороны, ожидающееся в ближайшие кварталы сокращение базовых ставок, в частности ЕЦБ, Банка Англии и Резервного Банка Австралии сдерживает активность в секторе carry trade. На этом фоне в целом понижение котировок японской йены, возможно, окажется в ближайшие недели, в итоге относительно сдержанным. В то же время, безотносительно ситуации на финансовом сегменте внутренние проблемы японской экономики с точки зрения долгосрочного периода по-прежнему свидетельствуют в пользу девальвации японской денежной единицы.
Валютная пара USD/RUB сегодня на ЕТС к 12:00 мск находилась на отметке 27,68. В пятницу на закрытии торгов Единой Торговой Сессии этот показатель составлял 27,49. Указанная тенденция американской валюты, очевидно, не соответствовала краткосрочным изменениям показателей стоимости доллара США по отношению к евро. Складывается впечатление, что снижение ставок МБК усилило спекулятивные настроения на внутреннем валютном сегменте РФ. Возможным, в данной связи, представляется усиление поддержки курса рубля со стороны ЦБР.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики котировок USD/RUB от тенденции показателей относительной стоимости доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется доминирующей. На этом фоне текущее повышение котировок USD/RUB не выглядит устойчивой тенденцией.
В то же время, в ближайшие кварталы, в случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте, возможное в ближайшие недели сохранение стабильности относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
