На фоне активизации покупок в секторе carry trade котировки EUR/USD вновь тестируют отметки выше 1,3300.
Между тем, информация, поступившая на инвестиционный сегмент в конце текущей – начале нынешней недели, носила, преимущественно, благоприятный для USD характер.
Апрельский индекс делового климата в промышленности США, рассчитанный ISM, составил 40,1 пт. против среднего прогноза и своего значения в предыдущем месяце, равнявшихся 38 и 36,3 пункта соответственно. Рассчитываемый Reuters и Университетом Мичигана показатель потребительского доверия, также согласно пятничной информации, в прошлом месяце повысился до отметки 65,1 пт. В данном случае аналитики в среднем ожидали роста этого индикатора до уровня 61,5 пт. против 57,3 пункта в марте 2009 г.
Менее благоприятной оказалась вышедшая 1 мая т.г. статистика мартовского индекса динамики фабричных заказов в Америке, который понизился на 0,9% против прогнозировавшегося специалистами -0,7%(м/м) и значения февраля т.г., пересмотренного с сокращением 0,7% против 1,8% ранее. Однако, в контексте более «свежей» рыночной информации, указанные данные не представляются на данный момент значимыми с точки зрения их потенциального влияния на котировки валютного сектора торгов.
Экономическая статистика Еврозоны в последнее время, как и американская, также свидетельствует об определенной стабилизации ситуации в данной сфере. Однако развитие этого процесса выглядит менее активным и «гладким» по характеру. К примеру, согласно сегодняшним утренним данным Markit Economics, индикатор условий ведения бизнеса в производственной индустрии ЕМС за март 2009 г. составил 36,8 пт., лишь немного превысив свой средний прогноз и значение предыдущего месяца, равнявшиеся 36,7 пункта. Майский показатель оптимизма инвесторов, рассчитанный Sentix GmbH, продемонстрировал повышение до отметки -34,3 пт. против -35,3 пункта в апреле т.г., при этом, впрочем, оказавшись заметно ниже существовавшего на рынке консенсус–прогноза на уровне -27,3 пт.
Возможно, подобная информация, как и выходившая несколько ранее аналогичная статистика, в итоге отразится на решениях ЕЦБ 7 мая 2009 г., когда европейский центробанк объявит свои решения, в том числе – касательно перспектив проведения им т.н. политики «количественного смягчения» и других дополнительных акций монетарного макроэкономического стимулирования.
Стоит кроме того отметить, что сезонные, технические факторы, как и результаты публикации в четверг итогов проведенных в США стресс–тестов крупнейших американских банков, могут в ближайшие недели в определенной мере «сгладить» текущий «бычий» тренд на мировых финансовых рынках.
Подобная ситуация, возможно, в указанной перспективе будет в итоге способствовать повышению курса американской валюты к евро.
При этом среднесрочный потенциал снижения котировок валютной пары EUR/USD представляется по-прежнему актуальным. В период кредитного бума, за счет дешевых заемных средств европейский регион действительно развивался весьма бурно, и ведущая региональная валюта – евро – по праву находилась в числе лидеров роста на международном рынке. Однако ситуация изменилась, и финансовая, экономическая система ЕС находится сейчас под давлением.
Котировки иены на FX в последние часы демонстрировали снижение на фоне, в том числе – роста азиатских фондовых индексов. Согласно опубликованной сегодня информации, тринадцать государств Южной и Юго-Восточной Азии, в том числе – Япония, КНР и Южная Корея, сегодня приняли решение об увеличении специального регионального антикризисного фонда с $80 млрд. до $120 млрд.
Правительство Японии намерено создать фонд в размере Y6 трлн. (более $60 млрд.), чтобы использовать эти средства для помощи странам Азии, страдающим от дефицита денежной ликвидности в финансовых системах. Сорок миллиардов USD выделяется в данном случае для осуществления валютных свопов — операций, в рамках которых любое пострадавшее от мирового кризиса азиатское государство сможет обменять японские иены на доллары США с тем, чтобы расплатиться со своими внешними долгами. Кроме того, как сообщил министр финансов Японии К.Ёсано, планируется создание системы страхования номинированных в иенах облигаций, т.н. «самурай-бондов», которые выпускают и размещают на японском рынке иностранные государства. Токио готов направить на эти цели до Y500 млрд или более $5 млрд. С учетом сохраняющихся долгосрочных инфляционных рисков и низких ставок по японским облигациям проблемы кредитного рефинансирования экономики этой страны представляются значительно более существенными, чем в других развитых странах.
Указанная выше информация, в целом по-прежнему, как представляется, создает фундаментальные предпосылки для активизации оттока японских инвестиций за рубеж по мере ослабления глобальных макроэкономических рисков и снижения на этом фоне валютного курса JPY на FX в среднесрочном периоде.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 13:30 мск составлял 32,97 и 37,91 руб. соответственно против также 32,97 руб. и 37,91 руб. на утренних торгах прошлого четверга.
Тем не менее, возможность определенного в том числе – технического «ослабления» российской валюты на указанных торговых сегментах в ближайшие недели существует. Сигналом к такому изменению расстановки рыночных сил может стать в указанной перспективе общее повышение показателей относительной стоимости доллара США на международном FX.
