"Скорее всего, рубль упадет не сейчас, а в конце года, причем это будет происходить постепенно. В ближайшие месяцы, особенно с середины третьего квартала, положение реальной экономики ухудшится", — сообщила Елена Лукоянова, специалист по стратегическому планированию из Barclays Capital. Лукоянова и ее коллега Эдуардо Леви-Йеяти прогнозируют падение рубля еще на 15%, аргументируя это тем, что рядовые граждане и частный бизнес в России по-прежнему находятся в непростом экономическом положении. Кроме того, по ее мнению, быстрой девальвации поспособствует перевод Центробанком РФ многих займов компаний из долларов в рубли. Лукоянова такжн ожидает волны катастрофических банкротств.
Между тем аналитики Bank of America Merrill Lynch придерживаются обратного мнения. Специалисты полагают, что риск дальнейшей девальвации рубля к бивалютной корзине полностью исчез, а ВВП России в нынешнем году сократится всего на 2,1%. А вскоре за этим последует и возрождение. Однако, и относительно ВВП чаще встречаются неутешительные прогнозы. Так, МВФ прогнозирует сокращение ВВП России в текущем году на 6%, а Barclays Capital — на 7%. Между тем, Минфин РФ ожидает падения ВВП в первом квартале ниже 7%. При этом Минэкономразвития РФ предполагает падение в первом квартале на уровне 7-7,2%. Все это может привести к новому оттоку капитала.
Стоит отметить, что неблагоприятные перспективы уже побудили Центробанк РФ понизить учетную ставку. Таким образом, c 24 апреля 2009года ставка рефинансирования Банка России установлена на уровне 12,5% годовых вместо действовавшей с 1 декабря 2008г. ставки 13%. Причиной понижения называлась инфляция, причем большинство экспертов неисключали и дальнейшего снижения. "В случае, если ситуация останется стабильной, мы вполне можем ожидать и дальнейшего понижения ставок рефинансирования со стороны регулятора, хотя эти возможные шаги не будут агрессивными – в годовом выражении инфляция может ускориться ближе к концу лета, в то время как приток капитала, который мы наблюдаем сейчас, может еще раньше превратиться в отток средств. Для снижения рисков подобного развития событий Банку России очень нужна относительно дорогая национальная валюта, что, по нашему мнению, и ограничит потенциал снижения ставки рефинансирования. Мы не ожидаем, что в 2009 г. она окажется ниже 11%", — заявили аналитики Банка ТРАСТ.
Однако, если все эти шаги не подогреют спрос, власти вполне могут прибегнуть к другим стимулам экономического роста — к примеру, самостоятельно ослабить рубль или отпустить его в свободное плавание, пишет Inopressa со ссылкой на The Wall Street Journal. Между тем, недавно министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что главный этап "плавной" девальвации, проводимый правительством, завершен. Его поддержал помощник президента Российской Федерации Аркадий Дворкович, заявив, что оснований для серьезных колебаний курса рубля сейчас нет.
Однако рубль не обрел желаемой стабильности, его по-прежнему лихорадит. И, несмотря на заявления правительства, многие эксперты полагают, что это только начало. «Дело ближайших месяцев — дальнейшая девальвация рубля. Вот когда предусмотренные антикризисной программой сотни млрд. рублей снова пойдут в экономику — тогда рубль и начнет вновь ослабевать. Кроме того, невозможно стратегически представить перспективу, когда экономика стремительно падает, а курс национальной валюты — растет», — уверегн директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев.
Однако существует мнение, что ЦБ не допустит резкого падения рубля. Стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский считает: «Стабильность курса рубля напрямую зависит от цены нефти. Думаю, что даже при негативном развитии ситуации ЦБ будет удерживать бивалютную корзину в пределах установленных ранее границ». Его поддерживает руководитель отдела экономического анализа МДМ-Банка Николай Кащеев: «ЦБ может пресечь любые поползновения, а цена гипотетической девальвации слишком велика». Однако все эксперты солидарны в том, что Центробанк будет ограничивать масштабы укрепления рубля, которое может негативно отразиться на исполнении бюджета.
Девальвация — акция центрального банка, снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы. Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.
