Сегодня Fitch Ratings присвоило двум планируемым выпускам внутренних облигаций ОАО Мобильные ТелеСистемы («МТС»), каждый на сумму до 10 млрд руб, с номинальным сроком погашения в 5 и 7 лет, ожидаемые приоритетные необеспеченные рейтинги в иностранной валюте «BB+» и ожидаемые национальные долгосрочные рейтинги «AA(rus)». МТС имеет следующие рейтинги: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») «BB+» со «Стабильным» прогнозом, краткосрочный РДЭ «B» и национальный долгосрочный рейтинг «AA(rus)» со «Стабильным» прогнозом.
Облигации будут представлять собой приоритетные необеспеченные обязательства МТС. Проспект эмиссии облигаций не содержит финансовых или иных ковенантов. Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпускам, которая должна соответствовать полученной ранее информации.
Рейтинги отражают существенные конкурентные преимущества МТС и сильные рыночные позиции во всех странах, где компания ведет деятельность. Fitch ожидает, что МТС сохранит хорошую маржу EBITDA и будет демонстрировать значительное генерирование свободного денежного потока в долгосрочной перспективе. Хотя компания не является полностью защищенной от воздействия наблюдающегося глобального финансового кризиса, ее выручка поступает, преимущественно, от услуг мобильной связи, которые, скорее всего, будут достаточно защищенными при экономическом спаде. МТС имеет сильные финансовые позиции и показатели прибыльности, а левередж расценивается как низкий для ее уровней рейтингов. В качестве существенных факторов, сдерживающих кредитоспособность компании, Fitch рассматривает подверженность рискам материнской структуры, АФК Система («BB-» (BB минус), прогноз «Стабильный»), связанным с более низкой кредитоспособностью других дочерних компаний в рамках группы и возможным изменением структуры капитала МТС со стороны АФК Система.
Национальные рейтинги Fitch дают относительную оценку кредитоспособности рейтингуемых эмитентов в странах с относительно низкими суверенными рейтингами по международной шкале, а также там, где существует потребность в таких рейтингах. Эмитенту с наилучшей кредитоспособностью в рамках одной страны присваивается рейтинг «ААА», а другие рейтингуются лишь относительно этого эмитента.
