Согласно вчерашним данным, изменение ВВП Еврозоны во втором квартале т.г. составило -0,1%(к/к) при среднем прогнозе этого показателя, равнявшемся лишь -0,5% и -2,5%(к/к) в I кв. 2009 г.
Указанная, очевидно, заметно более благоприятная, чем ожидалось на рынке, статистика отразила рост государственных расходов, а также улучшение внешнеторговых показателей ведущих стран ЕМС.
Стоит, впрочем, отметить, что в годовом исчислении сокращение Валового Внутреннего Продукта зоны евро осталось достаточно существенным, на уровне 4,6%, что значительно превышает темпы спада ВВП США в аналогичный период. Данное обстоятельство отражает по-прежнему снижающийся уровень активности в кредитном секторе ЕМС. Задача стимулирования инвестиционной активности в данной сфере представляет по-прежнему актуальной для европейского политического, финансового руководства.
Остается значимой и задача активизация внутреннего потребления и инвестиций в европейских странах, поскольку потребительский сектор Америки вряд ли станет «локомотивом» мирового экономического восстановления.
Розничные продажи в США, также согласно информации, поступившей на рынок в четверг, сократились в прошлом месяце на 0,1%(м/м) против роста этого индекса в предыдущем месяце на 0,8% и при ожидавшемся аналитиками в среднем повышении данного индикатора на 0,7%.
Возможно, отмеченное в июле т.г. определенное улучшение ситуации на американском рынке занятости, вопреки рыночным прогнозам, еще не успело оказать своего влияния на данные потребительской активности в Америке. Необходимо отметить, что в августе т.г. в США проходят налоговые каникулы, позволяющие клиентам розничных сетей сэкономить довольно значимые суммы на покупках товаров.
Тем не менее, в целом указанная информация отражает риски, связанные с наметившимся в США процессом макроэкономической стабилизации. На этом фоне итоговый рост фондовых индексов Америки по результатам вчерашней сессии выглядит обнадеживающим сигналом для всего финансово-инвестиционного сегмента.
Общий тренд макроэкономической статистики, которая поступает в последнее время на рынок, по-прежнему, в целом носит благоприятный характер, а регулирующие структуры при этом демонстрируют высокий уровень заинтересованности в сохранении текущей позитивной тенденции рынка корпоративных ценных бумаг.
Подобная ситуация в ближайшие недели, по-видимому, будет оказывать курсу EUR/USD определенную поддержку. Однако среднесрочные перспективы изменения курса евро к доллару США по-прежнему представляются «медвежьими» по характеру. Положительная корреляция динамики котировок данной валютной пары и тенденции цен сектора инвестиций «в риск» постепенно ослабевает.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня на открытии торгов на ММВБ составил 31,98 и 37,94 руб. против, соответственно, 32,64 и 38,53 утром в четверг.
Между тем, принимая во внимание динамику расходования Резервного фонда РФ и с учетом того, что их размер согласно планам Минфина РФ на конец т.г. должен составить 1 трлн. 674,6 млрд. руб. «желательным» для российского министерства Финансов курсом USD/RUB на конец сентября т.г. представляется уровень порядка 32,20 руб. за доллар США.
В ближайшие недели снижение курса RUB на мировом рынке, возможно, в итоге продолжится даже в условиях дальнейшего улучшения ситуации на финансовых рынках РФ. Ожидаемое в среднесрочном периоде усиление централизованной финансовой поддержки внутреннему потреблению и инвестициям в условиях, возможно, сравнительно более плавного процесса улучшения внешних платежных показателей России будет способствовать развитию данной тенденции.
