Продажа пакета акций Русала может состоятся в ходе IPO компании, намеченного на конец этого года в Гонконге.
"Привлечение к IPO стратегического партнера, коим должен стать Chinalco, может поддержать интерес к бумагам компании среди других инвесторов. Русал решился на IPO в очень сложный период – компания имеет огромный долг, что снижает интерес к ее бумагам. К тому же на рынке нет определенности относительно дальнейшего развития мировой экономики в целом и металлургического сектора в частности. Кроме того, кризис фактически остановил IPO и бумагам Русала будет сложно получить адекватную оценку из-за отсутствия размещений компаний-аналогов", — комментирует директор департамента M&A НКГ «2К Аудит – Деловые консультации» Максим Розов.
Тем не менее ситуация вынуждает Русал искать дополнительные средства. Компании необходимы свободные средства для расчетов с кредиторами. Эти средства Русал может получить либо продав часть своих активов, либо за счет размещения. IPO в этих условиях выгляди оптимальным вариантом.
К тому же у Русала есть вполне хорошие основания рассчитывать на успешное размещение. Во-первых, тоже фактор отсутствия IPO может сыграть в пользу Русала – отсутствие альтернативы может повысить интерес к бумагам компании среди инвесторов. Во-вторых, большое значение будет иметь и место размещения – Гонконг. Именно азиатский регион сегодня является крупнейшим потребителем металлургической продукции. Поэтому здесь найти инвесторов Русалу будет гораздо проще, чем в Европе или США, считает эксперт.
"Что касается участия в IPO Русала Chinalco, то китайская компания, как стратегический инвестор, скорее всего, будет рассчитывать купить существенный пакет, который позволит ей принять непосредственное в управлении ОК Русал. Таким образом, привлечение к процессу IPO Chinalco может стать дополнительным фактором, способным вызвать интерес у остальных инвесторов к акциям Русала", — заключил Розов.
